文章分析了芯片封装行业在国产替代加速、AI与芯片产业革命推动下的发展机遇。随着芯片进口减少、出口增加，国内芯片产业链走向成熟，芯片行业或迎来量价齐升。文章重点关注通富微电和长电科技等企业，指出其净资产不高、扩张迅速，未来随着产业回流和AI芯片需求旺盛，封装行业可能迎来涨价。虽然目前估值存在挑战，但国产替代和产业发展趋势为行业带来长期发展机遇。

🤔芯片进口大幅减少，出口开始增加，表明国内芯片产业链日趋成熟，真正做产业的公司或将迎来量价齐升的阶段。

📈AI与芯片推动产业革命，芯片需求持续旺盛，明年米川普上台或加速产业回流，进一步增强芯片需求。

🛡️封测作为芯片产业链最下游环节，我国技术较为成熟，不受制裁影响，且在摩尔定律放缓背景下，封装技术对性能提升的作用日益凸显。

💰通富微电三季度扩张落地，产能开始提速，长电科技等企业净资产不高，但扩张迅速，未来估值存在挑战，但国产替代和产业发展趋势为行业带来长期发展机遇。

💡逻辑和交易是两回事，市场流动性充裕的情况下，股价可能快速上涨。

来源：雪球App，作者： 冰冰小美，（https://xueqiu.com/7143769715/312215030）

双冰后，市场风格突变，引发新行情加速。
这种加速未来到哪里，说实在，短期我也不知道。我锚定的更长期，比我预计的还要快。
赛力斯到两千亿，江淮到一千亿（已卖），
长电科技本周有望过一千亿。
这几个科技产业的中线仓，过山车好几轮，
虽然如今各路资本认识到其内在价值，
不断推动上涨。但是净资产依旧不高。
随着制裁与门槛提高，
再想同样资金建立同样的工厂几乎不可能。
而这些扩张，其实2020年就开始了。
通富微电三季度，扩张落地，产能开始提速。
随着Ai与芯片推动的产业革命，芯片的需求一直没有减少过。今年芯片进口大幅度减少，芯片破天荒开始出口。这种供需变化，反应了国内芯片产业链正在走向更为成熟，真正做产业的公司可能迎来量价齐升的阶段。明年米川普上台，必然加速产业回流米，同样会加强Ai与芯片等产业。这意味着需求的旺盛，芯片行业可能迎来涨价。封测作为最下游的芯片产业链，我国最为成熟，不怕制裁。同时摩尔定律逐步缓慢的情况下，封装技术对性能的提升可能短期比制程工艺带来的性能提升更多。
短期的大涨创下新高。历史的包袱已经卸除。
未来究竟值多少，如何估值？目前其实也是难题。
目前通富微电pb3.87，长电科技pb3.11，根据新能源结构性牛市成长股估值，最终8pb以上形成泡沫开始下跌。那么，封装技术行业值不值？
毛利率低是一个问题。以8pb看，长电科技就是2000亿市值，和我2018定的目标一致。当时我是根据我国进口芯片总产值高达3500亿美元，觉得区区200亿市值长电科技，零头都算不上。开启国产替代，那么，3500亿美元＝3500亿*7＝24500亿人民币，进口十年，十万亿产业，那么十年诞生2000亿市值的企业，应该顺理成章。
不过这些探讨，并不妨碍市场流动性充裕下，快速推动股价。逻辑是逻辑，交易是交易。