上周日本股市在特朗普当选的利好消息推动下上涨，日经225指数和TOPIX指数均录得显著涨幅。上市公司业绩增速放缓，但美股的积极表现带动了日本市场。下周日本将召开国会特别会议选举首相，执政党与国民民主党的合作可能性备受关注，若合作成功，国民民主党提出的提高个人所得税起征点的诉求或将得到重视。日本10年期国债收益率突破1%，市场预期日本央行可能在今年底或明年初加息。日本9月经济数据表现好于预期，实际工资降幅收窄，家庭支出下降幅度小于预期。上市公司中期业绩增速放缓，但部分行业如电力基础设施、国防和零售等依然表现强劲。

🤔 **日本股市上周上涨:** 受特朗普当选利好消息影响，日经225指数和TOPIX指数均上涨3.7%以上，金融和机械设备板块领涨。

🤝 **执政党或与国民民主党合作:** 下周日本国会特别会议将选举首相，执政党积极寻求与国民民主党的合作，如合作成功，可能提高个人所得税起征点，提升中低收入人群收入和消费。

📈 **日本10年期国债收益率突破1%:** 市场预期日本央行可能在今年底或明年初加息，9月货币政策会议纪要加剧了这一预期。

📉 **上市公司业绩增速放缓:** 4-9月半年报显示，东证主板上市公司净利润总额同比下降5%，制造业表现不佳，但电力、国防、零售等行业业绩表现强劲。

📊 **9月经济数据好于预期:** 实际工资降幅收窄，家庭支出下降幅度小于预期。

　　市场观察： 　　上周日本股市上涨，日经225指数收于39500.37，上涨3.8%，TOPIX指数收于2742.15，上涨3.7%。上市公司整体业绩呈现增速放缓态势，一些业绩指引下调的公司股价大幅调整。但这些因素几乎淹没在特朗普当选对市场情绪的提振当中。美股投资者押注特朗普当选和共和党控制国会将带来更快的盈利增长、更宽松的监管和更低的企业税，美联储降息也进一步提高了投资者的风险偏好，美国市场大多数主要基准股指都创下历史新高。而美国和日本之间密切的经济联系也令日本股市的投资者积极交易特朗普赢得大选对日本经济和金融市场的影响。金融板块和周期性较强的机械设备等板块领涨。 　　下周日本召开国会特别会议选举首相。执政党自民党和公明党联盟最近积极与国民民主党接触，寻求妥协和合作。如果执政党和国民民主党实现合作，石破继续当选，预计国民民主党的政策诉求会在新政府中得到体现。他们目前最重要的诉求就是把个人所得税的起征点提高从103万提高到178万，市场预期这个政策的落地将会带来日本中低收入人群的实际收入水平和消费能力的提升。 　　上周日本10年期国债收益率上涨，时隔3个月之后重新突破1%。市场人士猜测日本央行在今年12月或明年1月大概率加息，而上周公布的日本央行9月货币政策会议纪要的内容加强了这一市场观点。在经济数据方面，日本9月份实际工资下降了0.1%，好于前一个月的0.8%的降幅。名义工资增长2.8%，基本符合预期。9月份家庭支出同比下降1.1%，好于市场预期的下降2.1%。 　　上周是日本上市公司公告中期业绩的高峰，到目前为止上市公司公布的业绩整体呈现增速放缓的趋势。据日经新闻统计，已经公布4-9月半年报的东证主板上市公司的净利润总额较去年同期下降了5%，为四年来首次。由于中国经济放缓等因素的影响，以汽车和钢铁为代表的制造业尤其表现不佳。但另一方面，也有约五分之一的企业业绩再创新高，例如受益于数据中心对电力需求迅速增长的电力基础设施行业，受益于日本政府增加国防开支的国防相关公司，受集装箱航运运费上涨推动的航运业，继续受益于访日游客需求增长的零售行业等。