文章探讨了指数编制过程中纳入高估值股票的现象，以纳斯达克100指数为例，指出其虽然偶尔纳入高估值股票，例如Applovin，但总体仍能保持长牛趋势。作者认为，这得益于美股企业依靠实际增长消化高估值的特点，以及纳斯达克100指数倾向于纳入朝阳公司，剔除夕阳公司，最终实现了长期上涨。文章对比了其他市场，指出这种指数编制方法在其他市场并不适用，并强调了美股的一些独特优势，使其成为配置的必选之项。

🤔纳斯达克100指数倾向于纳入近期涨幅较大的股票，有时会包含高估值公司，例如Applovin，这与其他指数类似，但纳斯达克100指数总体仍然能保持长牛趋势。

📈美股企业依靠实际增长消化高估值，最终实现股价上涨，这与其他市场有所不同，是纳斯达克100指数能持续上涨的重要原因。

🔄纳斯达克100指数的编制方法类似于“吃入朝阳公司，踢出夕阳公司”，例如纳入Applovin，剔除Dollar Tree，长期来看，这种方法有利于指数保持强劲增长。

🇺🇸美股市场具备一些独特的优势，例如企业增长能力强，使其成为全球配置的必选之项。

💡纳斯达克100指数的成功经验难以复制到其他市场，这与不同市场的企业发展环境和投资理念有关。

来源：雪球App，作者： 陈达美股投资，（https://xueqiu.com/9598793634/312089502）

关于指数，大家都会有个看法，就是指数总是倾向于，会把一些在近期涨幅较大的股票纳入，长期来看就是不停吃进高估值，吐出低估值，这样指数就有摆烂的倾向。比如一些生物医药指数。但这个事情也不尽然，还是要看指数本身有没有一个非常重要的特点。这个特点就是，他的名字是不是叫做纳斯达克。比如纳斯达克100，全球最优质指数之一，上周刚吃进我吹了很久的$Applovin(APP)$ （踢出了dollar tree），这个股票我认为已经是360度无死角的贵了，有点像2021年的中概，我在周五也出货了。但纵然纳斯达克100偶尔吃一些估值大胖子，但总体还是会长牛，是因为许多美股是以真金白银的增长最后消化了高估值，而此时吃入高估踢出低估的做法，反而有点像吃入朝阳公司踢出夕阳公司（dollar tree，走好），长期来看，这个玩法能走出大牛指数，比如天天新高的纳斯达克100。而这个玩法在世界上其他许多市场，就没有复制成功。美股有一些特质，让其成为配置的必选之项。

$纳斯达克100ETF(SZ159659)$