来源：雪球App，作者： 幸运Huang，（https://xueqiu.com/3638220949/312051892）
北京时间11月9日凌晨达飞发布2024年第三季度业绩报告。
* 在主要航线中断的情况下，对海运的持续需求推动了业务量的增长。
* 达飞海运继续投资于整个海运和物流价值链。
* 该集团正在加强战略合作伙伴关系，以加快海运和物流的数字化和去碳化。
CMA CGM集团董事会今天在董事长兼首席执行官Rodolphe Saadé的主持下召开会议，审查2024年第三季度的财务报表。
在评论这一期间的结果时，CMA CGM集团董事长兼首席执行官Rodolphe Saadé，说道:
“在地缘政治和经济不确定性的背景下，我们的集团在第三季度取得了稳健的业绩，海上业务非常活跃，物流支柱继续转型。由于我们所有团队的努力，我们成功地调整了我们的产品并进行结构性投资，特别是在终端方面。本季度也标志着在我们的活动中部署人工智能以继续提高客户服务质量的重要一步。”
2024年第三季度亮点
在2024年第三季度，达飞CGM集团表现强劲。在此期间，集团在有利的市场环境中抓住了增长机遇，同时应对了持续的经营挑战。
由持续需求推动的销量增长
集装箱航运继续保持稳定的势头，持续的需求导致了以高运量为特征的早期旺季。这反映了全球贸易加速的迹象，随着第三季度通胀放缓，全球贸易从去年同期反弹。
因此，第三季度主要航线的运输量仍然很高。强劲的需求主要归因于在地缘政治紧张局势、美国东海岸港口罢工的前景和11月5日美国总统大选仍然动荡的环境下的预期和库存重建。
主要路线中断
船只改道经好望角绕过红海，继续阻碍全球贸易的流动性，导致过境时间延长和可用航运能力下降。
这些中断带来了运营方面的挑战，集团灵活应对，以满足客户的需求并减轻供应链的压力。
达飞CGM集团继续投资并加强其战略合作伙伴关系
CMA CGM集团继续加强其端到端物流业务，签署了一项协议，收购Santos Brasil约48%的股份，Santos Brasil是巴西领先的码头运营商，也是南美最大集装箱码头的所有者。
该集团还签订了一项协议，在沙特的CEVA物流和Almajdouie物流之间建立一家合资企业。这两项主要协议是集团特别转型的一年的一部分，Bolloré Logistics自2024年2月起进入整合范围。
作为在航运中使用替代燃料的先驱，该集团已承诺投入180亿美元订购131艘能够使用低碳能源(生物甲烷、生物乙醇和合成燃料)的船舶。这些船只将于2028年投入使用。这些新船中有12艘以液化气体(LNG、生物甲烷、甲烷)为动力，于2024年第三季度加入船队。
达飞CGM集团与苏伊士签署了一份谅解备忘录，以加快欧洲的生物甲烷生产和海运的低碳转型。谅解备忘录规定，到2030年，生物甲烷的年产量可达10万吨。
该集团还与谷歌签署了战略合作伙伴关系，将人工智能置于其所有海事、物流和媒体业务的中心。通过利用谷歌的人工智能解决方案和专家，CMA CGM将能够为其员工配备决策工具。
作为巴黎2024年奥运会和残奥会的官方物流合作伙伴，达飞物流集团通过其子公司CEVA物流，在为7月至9月举行的全球最大体育赛事无缝交付商品和服务方面发挥了至关重要的作用。
最后，达飞集团于2024年7月成功完成了对RMC BFM的收购，并正在积极推进新子公司的整合工作。通过这一收购，集团不仅扩大了其在新闻媒体领域的影响力，还进一步丰富了其现有的新闻业务。RMC BFM作为法国知名的广播电视公司，拥有广泛的观众群体和强大的媒体资源，这一收购将帮助达飞集团在媒体行业中占据更加稳固的市场地位。
其他投资都正常，还去投资传媒这一块这个感觉就有点乱来了（不过达飞一直都有传媒行业的业务），还好不是海控干的
2024年第三季度运营和财务表现
达飞CGM集团:在市场压力下表现强劲
集团在2024年第三季度的收入为158亿美元，较2023年第三季度增长38.5%，主要受航运业务的推动。EBITDA总计50亿美元，利润率为31.4%(海控是48.75亿美金，EBITDA利润率48.4%），上升14.0个百分点。
海运
2024年第三季度共运输了600万个标准箱，同比增长5.5%。这种增长可以解释为在一段时间内对全球贸易的强劲需求。航运能力继续受到经由好望角的船只改道以及在不确定的全球背景下一定程度的预期的限制。强劲的需求放大了通常的旺季，也导致它比通常更早开始。
本季度海运运营收入达109亿美元，比2023年第三季度增长43.4%。EBITDA达到44亿美元，EBITDA利润率达到40.2%（海控航运EBITDA为45.69，航运EBITDA利润率为45.4%）。每标准箱的平均收入为1，798美元。
达飞为非上市公司，只能看到新闻稿，财报付费。由于没有公布详细信息，没有EBIT数据。但是根据付费报告可知达飞24Q1的DA为14亿美金，基本为海控DA6.8亿美金的两倍左右。而通过比较达飞航运的EBITDA利润率已经低于海控5个点了，在EBIT利润率方面差距会更大。估计其EBIT利润率在32%以下（参考One的数据），海控为39.3%。
运力方面Alphaliner 24.10.3日数据运力381.4万TEU, 24.6.30日数据 运力375.85万TEU，23.10.1日数据达飞运力348.8万TEU，运力同比增加9.3%左右环比增长1.5%
营收表现不管同比环比相比同行都较差，货量表现算是中规中矩,主要是单箱运费方面同比环比相对同行都较差。看航线结构应该跟马士基类似，主航道仅为40%出头略低于海控和one，跨大西洋航线占比也不高，单箱运费表现差于海控和one可以理解，但差于马士基那就只能说是由于运力增加为了填仓运价方面有所容让。
运力高出海控16%，所得税率估计差10%以上（达飞的归母净利润高于EBIT）集团净利润27.3亿美金依然低于海控的29.9亿美金，运价低的时候差距很大（亏损对盈利），运价高了差距依然不小。
其他版块没有看的必要，就不放了
展望
在经历了非常不稳定的2024年后，2025年将受到许多不确定性来源的影响，因为宏观经济趋势、监管变化和地缘政治挑战可能继续影响海运和物流的流动性。
同时，新的集装箱运输能力将投入使用。这可能会打破供需平衡，并继续阻碍运费，符合最近的趋势。
达飞CGM集团仍然专注于成本控制和运营纪律，并将继续投资于其工业能力和终端。该集团还将继续投资于数字化，以便为客户提供最高水平的服务，并继续降低航运和物流的碳排放。
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