来源：雪球App，作者： 慢慢变富的践行者，（https://xueqiu.com/9405564107/312010881）
首先我说明他是风险投资。风险投资在创新药，大概率成功的概率极低，那么为何还要研究他？主要是感觉他的胜率比较高等因素。首先我还没有配置，在周五整个市场降温后，我反而是高兴的，因为只有平常市，或者熊市，才能寻找真正的好公司，好标的。
雪球上高人确实很多，本来我觉得中国在创新药相关的投资，哪怕是世界范围内，这个风险太高，特别是中国，集采，及比美国总体在医疗支出的占比一半不到，土壤不太适合投资创新药，但我也清楚的知道，极少数成功的创新药是能有超乎想象的成长空间的。因为科技一旦研发成功，得以应用，注定是颠覆性的营收增长。
创新药的研发投入大，周期长，成功率低，这是绝大部分投资者无法忍受的，所以，能寻找到未来可能成为创新药巨头的潜力公司，全面研究能力与运气一样都不能少。
耐赋康在肾病在全球的唯一的对因治疗药物，现在药物18500元/盒，一个周期9盒，1.85*9=16.65万，对于病患确实是巨大的负担，大部分病患是无法承受的，而2024年11月底前的医保谈判有望成功，那么谈判价是多少？3折可能是大概率事件，16.65*0.3=4.995，也就是5万一个疗程（9个月），大陆有117万的确诊患者的潜在需求，如果医保谈判成功，按病患个人支出50%，每一个患者支付2.5万，能承受的家庭应该不会太小，假设10%的肾病患者使用，市场规模11.7万人的5万，将是年11.7*5=58.5亿的营收规模，按创新药企到规模效应后其药本身的成本支出不会显著提升，比如行政开支，销售支出，进入医保后，是否还需要销售公关（这个不知道有做医疗销售的行业内朋友知道），如果医保中的药无需进行公关费支出，那么，公司净利润率依然会巨大，超过40%~50%都是大概率事件。就意味着，只需让10%的病患使用，年净利润可能就达20~30，市场会给多少市值？
公司成立于2017年，2020年上市，上市后公司创始人只有今年年初减持了148万股，基本上都没有减持，这点上看，公司创始人不是以上市减持为目的的创新型企业家，原来是因为他是新加坡人，这也比较好的理解了人家上市的正念。
从昨天晚上关注到这家公司，严格意义上来说，创新药企，不是一个好的商业模式，但是，创新药企如果成功，其赚钱也是极其暴利行业。如果中国政府想在全球科技竞争中成功，给创新药提供更好的生态环境，树立几个真正让社会价值，投资者价值协调平衡的体制与机制，从而推动社会的创新高质量发展，那么现在的云顶新耀-B，可能是一个时机，实力，运气，都融于一体的创新药企业。值得关注。
风险投资的本质，就是在未来的不确定性中，合适的时间，发现确定性较高下的提前布局，从而等待较长时间后，投资标的的价值兑现。
