伯言在川普横扫选举后，认为美股投资变得简单，特斯拉和大饼涨势明显，山寨币也开始启动。他预计特斯拉和大饼的组合至少能持续到明年1月特朗普上任，甚至更久。未来可能更多关注A股，美股若无大变化则简单带过。文章也探讨了巴菲特提高现金仓位的问题，认为这并非意味着美股危机将至，而是其投资体系在当前高估值环境下难以找到合适标的。过去十年，美股持续上涨，而巴菲特现金仓位不断提高，跑输标普500。根本原因在于美国货币超发，预计川普上任后货币超发会加剧，美股高估值情况或将持续。

🤔川普胜选后，美股投资变得简单，特斯拉、比特币和山寨币都有较大的涨幅，这种趋势预计至少持续到明年1月特朗普上任。

📈巴菲特提高现金仓位并不意味着美股危机将至，而是其投资体系难以在当前高估值环境下找到合适标的，导致现金仓位被动提高。

💸过去十年美股持续上涨，巴菲特现金仓位也持续提高，但跑输标普500，这与美国货币超发有关。

🇺🇸预计川普上任后会实行财政货币双宽松政策，货币超发会更加严重，美股高估值情况或将持续。

💡伯言的投资体系是以政治和政策为主导的自上而下的投资体系，不研究个股。

来源：雪球App，作者： 伯言2020，（https://xueqiu.com/1998357586/311960109）

伯言的投资思考 2024年11月09日 17:12 北京

在本周川普实现横扫后，我写了：美股投资变得很简单了 ，也正如预料的特斯拉和大饼都有较大的涨幅。值得一提的是山寨币终于也启动了，在山寨币启动的情况下coin成为了最好的币股。

但是在这篇写完后，我也陷入了困境，不知道还有啥可写的了，特斯拉+大饼的组合至少能管用到明年1月特朗普上任，甚至可以管用1年以上。剩下的无非就是逢大幅回调就加仓做T。

因此后面可能我会更多的写A股相关的内容，美股没有特别大的变化就简单带过。或者大家有什么共性的问题我回答一下，但请注意不要问个股的问题，因为我的投资体系是以政治和政策为主导自上而下的投资体系，不研究公司，所以问我个股情况我是真的不懂。

最近被问到比较多的问题是如何看待巴菲特现金仓位的提高，是不是巴菲特看到了美股危机将至？

先说结论：巴菲特提高现金仓位不意味着美股危机将至。

其实过去10年整体来看就是一个巴菲特现金仓位不断提高，但美股不断上涨的过程，同样也是巴菲特持续跑输标普500的过程，如下图所示，白线为巴菲特的现金仓位，蓝线为标普500。

但是这并不是巴菲特错了，而是巴菲特的投资体系不适应这个时代了。巴菲特的投资理念是以合理的价格买好公司，合理的价格是前提，但是美股最近10年都很贵，估值一直都在天上，能够让巴菲特以合理价格买入的机会越来越少，因此巴菲特的现金仓位被动的就会不断提高。

而出现这个情况的根本原因在于小布什开启的，并在后续不断强化的美国货币超发，而目前普遍预期川普上任后会会实行财政货币双宽松的政策，货币超发只会更加严重，所以美股普遍很贵的情况估计还会延续，还看不到能够打破这一局面造成美股估值回归的力量。