来源：雪球App，作者： 阿萨姆奶茶_，（https://xueqiu.com/4551024913/311987291）
说下地产股。特别是万科。不可能困境反转了。
地产行业除了摆脱财务困境还有个问题是货值。
正常人的思维是，万科解决了财务问题，没有破产风险了，就困境反转了。
问题在于，
地产是一边卖房一边买地的高周转行业，处于财务困境的地产企业没有能力继续拿地，现在的房卖完了，后面就没得卖了。明年业务只会继续萎缩。
比如说今年万科有几百个楼盘，这几百个楼盘基本是是21-23年拿的地。所以它现在的营收看起来没降多少。毕竟盘子还在。
但是万科今年一共拿了不到十块地，正常是一年几十块。也就是说它把之前的地卖完了，它就没房子卖了，只能继续裁员萎缩。
换句话说它的营收会大幅下滑。
现在没降只是因为它之前拿的地还在卖，而且这个下滑的速度会越来越快。
后年万科全国可能只剩50个楼盘在卖，那它就只是个小房企了。
此外，万科现在通过降价卖房，回笼现金流。为什么降价，很多人理解是回笼现金流？其实还有个原因，就是它大部分是尾盘了，好卖的房源卖完了，剩下的基本都是不好卖的，不好卖的降价卖，尾盘降价很合理。高低楼层和中间楼层肯定不是一个价。
房企的营收会滞后。明年后年没有新拿地的万科营收会断崖。
就算摆脱了财务问题，也只是一个小企业了，估值也就不可能和之前的行业头部一样。回不去了。
所以地产行业想赌困境反转，基本只有保利发展。$保利发展(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$
