来源：雪球App，作者： 枯叶先生，（https://xueqiu.com/1010392927/311924290）
截止今天这篇，应一些球友的要求，有关白酒的文章已重录完了，后续会继续将有关腾讯业务的思考一并重录。关于白酒，总体框架上的内容该讲的都讲了。目前来看，从实地了解到的白酒市场和一些专业网站上透露的信息看，基本符合当初的预判。总体来说，今年4季度要顾及酒厂领导颜面，不太会有比较出格的事情，三季报那根本还算不上雷。预计明年开始，甚至后年，大家会看到一个不一样的白酒市场，心脏小一点的要扶好了。
昨天在吴总帖子下有一回帖，觉得有些代表性，现直接摘录贴过来:
“理解不了就不去理解了，正如吴总说的是“激情”，既然是激情咋去理解？就跟英伟达所在行业，上下游的利润呈倒三角形，用户赚不了钱，靠激情无限投入，英伟达赚得盆满钵满，这个三角形如果不产生变化，英伟达怎么持续增长？前两年的VR不也一样靠激情吗，场景没建立起来，终端不认可，现在咋样子了呢？就连高昂着头的苹果Vision Pro也停产。23年，高端白酒利润占比67％，再增长两个15％就占了整个行业90％以上利润了，再增长是不是就顶天了呢？然后24年，10月份很多经销商任务只完成了50％-60％，作为终端毛细血管的烟酒店很多开始闭门歇业，不拿货了，不愿做经销商的“蓄水池”了，经销商近期也是一连串的爆雷。然后，酒厂纷纷停货。但市场是不是也很high呢？洋河PE看着低估，再承诺3年股息，然后业绩直接爆雷，但3年后会怎样呢？其他几个真的就安全吗？”
目前的白酒行业，也是呈现一个严重的倒三角形的结构。
正如北京太和金樽文化有限公司总经理、山东酒优盟文化有限公司总经理杨金贵说的: 过去，酱香型白酒的销售手段并不是依赖于大量的复购或者消耗，而是依赖于“存钱不如存酒”的概念。
