2025年，智能手机柔性OLED LTPO面板需求将大幅增长，主要增量来自苹果iPhone 17普通系列更换LTPO面板。京东方凭借其在苹果供应链中的突破，以及天马在国内智能手机品牌的份额提升，打破了原有的市场格局。文章分析了苹果和国内智能手机品牌柔性OLED面板供应链的竞争格局，以及京东方、维信诺、TCL华星和天马等厂商面临的机遇与挑战。其中，京东方在苹果供应链中份额提升，但面临稳定量产的压力；国内品牌则面临价值竞争和价格竞争的双重压力，天马在LTPO面板供应份额上仍处于低位，面临着更大的挑战。

🤔苹果iPhone方面，京东方凭借供应iPhone 17普通系列LTPO面板，打破三星显示的垄断地位，但其供应份额仍较少，面临稳定量产的挑战。

📱国内智能手机品牌方面，京东方、维信诺、TCL华星等厂商在柔性OLED面板供应链中竞争激烈，价值竞争取代价格竞争成为主流，天马则因LTPO面板供应份额较低，面临价格竞争的压力。

📈京东方在2025年LTPO面板市场中占据有利地位，其成都B7一期初始设备投资计提完毕后，将拥有更大的灵活性，但需关注稳定量产能力。

📉华星和维信诺面临着来自天马和京东方等厂商的竞争压力，需要寻求新的突破口。

💡天马在2025年面临着“破局”的机遇，但若以价格竞争作为突破口，则可能陷入供应份额和价格的双重“乱局”。

来源：雪球App，作者： 南柯梦碎，（https://xueqiu.com/3436225335/311816570）

2025年，智能手机柔性OLED LTPO面板需求量将大幅增长，但主要增量来自苹果iPhone 17——普通系列由LTPS转而使用LTPO。

所谓“乱局”，是由“破局”者的供应份额之争，带来的不确定性上升。于苹果iPhone打破现有供应局面的是京东方，于国内智能手机品牌打破现有供应局面的则是天马。

一、苹果iPhone， “破局”&“乱局”

iPhone SE4并不相涉。原因很简单，苹果公司OLED面板供应链多元化的目的主要在于制衡三星显示，所谓因京东方SE4订单多而减少iPhone 17订单，与之背道而驰。

目前，京东方iPhone OLED面板供应，不仅整体份额相对较少，且主要是旧款机型。苹果公司制衡三星显示，只能依托于京东方的成长，“破局”在于新机面板供应份额的此消彼长。

但，相较于国内品牌柔性OLED面板供应链，竞争有很大不同。原因在于，iPhone 17普通系列是由LTPS转而使用LTPO，三星显示苹果线月产能，LTPS是105K，LTPO则是75K。也就是说，供应份额之争虽更加激烈，产能的竞争烈度却是明显下降的。

二、国内品牌，“破局”&“乱局”

目前，京东方在品牌供应链多元化和其以盈利为目标的策略双向影响下，产品线向高端旗舰机型集中，整体供应份额独大局面已大为改观。维信诺、TCL华星与产能匹配的LTPO面板供应份额处于高位。天马相较则进展缓慢，2025“破局”箭在弦上。

对于京东方、维信诺、华星而言，价值竞争取代价格竞争已是必然选择。天马则不同，与产能匹配的（最大化配置）LTPO面板供应份额仍处于低位，若以价格竞争作为“破局”抓手，供应份额、价格都将处于“乱局”之中。面临最大压力的是华星，其次是维信诺，京东方受到的影响则更多是三方角力后的外泄。

结语：整体而言，京东方在2025 LTPO面板“乱局”之中处于在利地位。苹果iPhone，不确定性在于稳定量产能力。25Q4，成都B7一期初始设备投资计提完毕，京东方将会有更大的灵活性。

$京东方A(SZ000725)$