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聊聊光模块。
光模块的几个核心，近期走势严重弱于指数。
最大的不确定性就是对关税的担忧，尤其是特朗普上台后，担忧进一步加剧。
其实，最近光模块的调整，已经包含了对关税的担忧。
几个核心光模块公司，都在海外建厂来对冲关税风险。
像“易中天”，均在东南亚有建厂。
另外，关税实际情况，目前国内发货的产品承担的税率为7.5%，关税是由客户承担的，泰国出货的产品没有关税。
市场对于光模块的担忧，一直存在，毕竟这两年涨的太多了。
像去年10月英伟达芯片被限制时，市场同样担忧光模块，结果几个光模块龙头今年继续新高。
现在是属于AI时代，高端光模块完全供不应求，行业持续高景气。
北美四大云厂商三季度资本开支继续保持高增长，英伟达Blackwell芯片需求强劲，微软疯狂下单GB200芯片和NVL72服务器。
看看光模块龙头中际旭创最新的调研内容：关于光模块行业的景气度，明年800G需求旺盛，加上1.6T的逐步上量，行业总体需求进一步增长。另外，公司产能还在不断扩充。
关于光模块，后续三大看点：
1、英伟达的三季报：英伟达11月21日凌晨发布第三财季财报，利润预计同比环比继续大增。
2、1.6T的光模块出货及上量情况：1.6T预计12月开始出货，明年上量。
3、英伟达GB200芯片的出货情况：预计12月出货，明年一季度放量。
现在的市场，非常活跃，各种风格切换。
前几天妖股抱团，这两天高位妖股大跌。
这两天开始炒政策预期和低价股。
最近大涨的低空经济、金融、化债、消费等，都是有政策预期的。
而光模块，目前既没有抱团，也没有政策预期，只有业绩。
市场各种风格轮动，迟早会轮动到业绩这条线的。
最近的这波行情，全靠游资和散户。
年底了，机构该干活了，机构喜欢什么，自然是有业绩的赛道。
AI算力就属于有业绩的赛道，不管是国产AI算力还是英伟达产业链，明年业绩确定性都很高。
近期，国产AI算力叠加自主可控，就走得挺不错的。
英伟达产业链，随着四季度GB200的出货，明年一季度放量，还是挺值得期待的。
