Sea公司股价自今年1月以来大幅反弹，即将发布的第三季度财报备受市场关注。市场预期Sea将公布强劲业绩，特别是Shopee预计将实现调整后盈利，GMV增长约20%。然而，投资者仍关注Sea的盈利能力、直播及游戏业务发展等方面。Sea今年成功抵御竞争对手，Shopee预计在9月季度实现盈利，缓解了市场担忧。投资者关注Shopee提高商户费用是否能提升利润率，以及Sea如何减少对《Free Fire》游戏的依赖。Sea的估值高于全球同行，但股价仍低于2021年峰值。基金经理看好Sea未来表现，认为业绩超预期和中国经济刺激措施可能进一步推动股价上涨。

🤔Sea公司股价自1月以来反弹175%，市场预计其Q3财报将表现强劲，特别是Shopee预计将实现调整后盈利，GMV增长约20%。

💰投资者关注Sea的盈利能力，特别是Shopee能否在提高商户费用的同时保持市场领先地位，以及直播业务的盈利情况。

🎮Sea的数字娱乐业务主要依赖《Free Fire》游戏，预计Q3收入将同比下降20%，市场期待Sea发布关于新游戏的更新，以减少对《Free Fire》的依赖。

📈Sea的估值高于全球同行，但股价仍低于2021年峰值，基金经理看好Sea未来表现，认为业绩超预期和中国经济刺激措施可能进一步推动股价上涨。

📊Sea成功抵御TikTok、Lazada和Shein等竞争对手，并预测Shopee在9月季度实现调整后盈利，缓解了市场对Shopee的一些担忧。

智通财经APP获悉，东南亚顶级在线购物公司Sea (SE.US)自1月份低点以来股价反弹了175%，但投资者对其即将发布的第三季度财报寄予厚望。Sea将于美东时间11月12日盘前发布财报，市场预计Sea将公布强劲业绩，特别是其电子商务部门Shopee预计将实现调整后盈利，商品销售价值(GMV)预计增长约20%，与公司预期相符。

尽管如此，市场对Sea的盈利能力和直播及游戏业务的发展仍保持密切关注。期权市场预测，财报公布后Sea股价可能上涨12%，但摩根士丹利分析师警告，如果电商业务利润率低于预期，股价可能会回吐部分涨幅。

据了解，Sea今年在抵御TikTok、Lazada和Shein等竞争对手方面取得了成功，帮助公司在经历两年股价下跌后重新赢得投资者信心。几个月前，Sea预测Shopee的GMV将增长“20%中段”，高于3月份预测的“15%中段”，此后公司股价上涨近12%。新加坡总部的Sea还表示，在公布超出分析师预期的业绩后，Shopee部门应在9月份季度实现调整后盈利。

这一预测缓解了市场对Shopee的一些担忧，尤其是在面对字节跳动的TikTok和阿里巴巴的Lazada等财力雄厚的企业集团竞争时。投资者密切关注Shopee提高商户费用是否能在不损害其市场领先地位的情况下提高利润率。Sea还在投资直播以推动电商业务发展，但其数字娱乐业务主要依赖的《Free Fire》游戏预计第三季度收入将同比下降20%。

Janus Henderson Group Plc的基金经理Sat Duhra表示，投资者期待看到佣金率上升和竞争强度降低的更多证据，同时对直播业务的可见性表示关注，因为它们正在增长但尚未盈利。任何关于新游戏的更新以减少对《Free Fire》的依赖也将有所帮助。

Sea的预期企业价值与息税折旧摊销前利润之比为22.9倍，高于三年平均水平20.8倍，而全球同行Solactive电子商务指数的预期企业价值与息税折旧摊销前利润之比为10倍。

尽管Sea推动MSCI新加坡指数上涨23%，但其美国存托凭证仍比2021年疫情导致的峰值低74%。

Duhra表示，尽管Sea的股息率为0%，但他的股息策略是持有Sea的股票，如果业绩出现任何积极的意外，股价可能会进一步上涨。他认为，中国同行的股价上涨也可能有助于提振Sea的股价，因为预期的刺激措施将提振经济。

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