近期港股持续反弹，但市场沽空比率却随之增加，从10月底的10.66%升至16.46%，部分个股如腾讯、美团、阿里巴巴和小米的沽空比率也出现显著增长。沽空比率上升可能反映市场对经济波动和不确定性的担忧，以及市场波动性增加带来的风险对冲需求。中泰国际认为，短期内特朗普上台可能增加外资对港股的风险溢价，但政策预期也会为港股提供支撑。未来港股走势的关键在于中央财政政策的力度和方向。

🤔 **港股反弹伴随沽空比率上升:** 近期港股持续反弹，但沽空比率却从10月底的10.66%升至16.46%，部分个股沽空比率大幅增加，例如腾讯控股、美团-W、阿里巴巴-SW等。

📈 **沽空比率上升或反映市场不确定性:** 沽空比率上升可能反映投资者对经济波动和不确定性的担忧，尤其是在经济环境不稳定时期。

📊 **市场波动性或加剧沽空活动:** 市场波动性增加时，投资者可能会通过沽空来对冲风险或寻求利润，从而导致沽空活动增加。

💡 **中泰国际观点：短期风险溢价增加，但政策预期或托底:** 中泰国际认为，特朗普上台可能导致外资对港股的风险溢价增加，但政策预期也会为港股提供支撑。

🎯 **港股走势关键在于中央财政政策:** 未来港股走势的关键在于中央财政政策的力度和方向，市场焦点或将回归内部事件。

财联社11月8日讯（编辑 胡家荣）近日港股持续反弹，但是卖空数据随之增加。从整体情况来看，市场的沽空比率从10月底的10.66%升至昨日的16.46%，期间一度超20%。

注：港股市场的沽空比率自9月27日以来的表现

与此同时，港股部分个股卖空数据也出现突然大增，其中包括腾讯控股(00700.HK)、美团-W(03690.HK)、阿里巴巴-SW(09988.HK)、小米集团-W(01810.HK)。

腾讯控股的沽空比率从上月底的5.08%升至昨日的17.04%。

美团的的沽空比率从上月底的14.06%升至昨日的24.54%。

阿里巴巴的的沽空比率从上月底的10.45%升至昨日的17.24%。

小米集团的沽空比率为18.25，但仍高于近日表现。

为何市场做空小幅升温？

尽管港股在近日持续反弹，但是市场沽空数据增加。一般来说，沽空比率的上升可能反映市场的不确定性，尤其是在经济波动和不确定性加剧的背景下。

再者，沽空活动的增加可能与市场波动性有关，尤其是在市场出现大幅回调时，投资者可能会通过沽空来对冲风险或寻求利润。

对此中泰国际指出，短期看来，特朗普上台将再度增加外资对港股的风险溢价，限制估值扩张，长线主动外资对港股将继续持观望态度，但政策预期也会为港股托底，外资占比或美国出口链条相关的股份或阶段性跑输。

他们预计，随着海外美国大选及美联储FOMC等尘埃落定，市场焦点回归内部事件，港股走势的关键仍在于中央财政政策的力度及方向。