2024.11.08
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乙二醇：近期波动率明显放大，特朗普胜选后对宏观情绪以及油价扰动剧烈，基本面而言，本周港口库存再度出现累库，前期封航影响的船只近期陆续卸货叠加码头提货平平，库存水平的反复波动放大了整体的波动率。11月中下旬到12月份偏弱的预期，前提是聚酯负荷回落，目前聚酯整体开工率仍中性偏高运行，整体供需矛盾不突出，短期或维持震荡整理。
铁矿：美联储11月降息25bp，符合市场预期，接下来关注经济数据的情况。最近黑色系中铁矿价格偏强，本身阶段性铁矿到港减少下基本面边际有所好转，本周港口去库。再者国内依然存在比较强的政策预期，关注今日公布的财政方案是否会超预期。建议观望，等待政策落地。
铝/氧化铝：氧化铝方面，供应扰动加大，美铝公司发言人于本月6日表示从巴西朱鲁蒂港发货的铝土矿受到了影响，发运受阻，供应扰动加剧，价格表现强势。电解铝方面，高昂的氧化铝成本使得部分铝厂出现减产，新增投产出现推迟，供应边际收紧，基本面较前期有所改善。短期氧化铝供需错配下价格仍易涨难跌，铝价受意外减产消息叠加美元指数再度转弱的推动下快速向上突破。
油脂：受特朗普当选影响，昨日油脂市场整体上涨，因市场担忧特朗普将对中国加征高额关税而引发中美贸易战，国内豆类油脂的进口成本增加，进口量下降。隔夜美豆也出现大涨，因美国农业部预测明年美豆种植面积将下降2.4％。另外，明天凌晨美国农业部将公布11月供需报告，市场预测今年美豆产量将下修。预计近期油脂有望继续上涨。
股指：周四市场大幅反弹，白酒、保险、证券领涨。美联储宣布降息25bp，符合市场预期。针对美国大选结果，市场博弈刺激政策加码，关注今日财政政策具体落地情况。如果政策力度超预期，经济复苏预期升温，与宏观经济相关性更强的顺周期风格或阶段性领涨。如果政策力度符合预期，受益于政策和产业趋势支持，科技成长风格仍是市场主线。
贵金属：现货黄金在美联储降息日上涨1.77%。COMEX黄金期货涨1.45%。预计特朗普激进的财政和税收政策或使美国通胀有抬升的可能性，使短期黄金价格走高。长期来看，特朗普上任对美联储独立性的侵蚀可能损害美元信誉和全球经济稳定。中长期或利多贵金属。
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