来源：雪球App，作者： 琳子话，（https://xueqiu.com/4349234094/311661267）
用几百个字简单说一下王府井的逻辑，这里说明一下，对于王府井自有物业，没办法做到准确的估值，只能是预估一下
王府井目前总共有5块业务，分别是百货，奥莱，购物中心，超市，免税。
百货：31家，2万—6万平米/店，经营方式：自营，租赁、联营等
奥莱：17家，6万—10万㎡/店，经营方式：自营，租赁、联营等
购物中心：29家，8万—20万㎡/店，经营方式：租赁（新能源车成为租赁的亮点）
超市：估计要退出，没必要去分析
免税：在2023.1.18开始，当前处于爆发期
境外资产，持有中国春天百货，53.24亿元
最看好王府井的是自持物业，公司自持物业26店，总共在210万㎡。其中主要集中在北京，就北京那个地价，估计值个2—3百亿不成问题吧。北京不熟，但成都总府路的商场，那是春熙路旁边，成都最核心的消费区，估计那块地至少得有30—50亿，回过头想想北京的物业，大体就有数了
后面还有很多，暂时就没写了，此外，王府井免税店10万㎡，也是自有，这是未来的核心增长点。而公司的这些核心地段，都是计入了固定资产类和投资性房地产，固78亿元+投房13.8+无形10.5亿元，这些完全没有体现核心地段的公允价值。
国企改革：公司的控股股东是首旅集团，而实际控人则是北京国资委，此外在十大股东里面有北京国有资本管理公司，北京京国瑞国企改革发展基金，特别是后一个，明确告诉各位要国企改革了。
定增价格过高
公司在2021年的时候向首旅集团做了37亿元的定增，锁定期限是3年，也就是公司在2024.12.15就可以上市交易了，但是定增价格是24元，现在的股价是15元，这定增价格差距过大，很可能是造成了国有资产的流失，所以大家都懂得，所以未来存在一个大涨的预期
消息刺激
在2024年11月1日的时候，商务部就明确表示，要加大对消费的支持力度，特别是百货类，支持预期最强；此外公司还是真正的免税概念股，一旦消费起来，免税概念也肯定来一波。
综合评判：
1 目前公司最核心的资产就是自持物业和免税，这是市场炒作的逻辑所在。
2 公司现在的利润看起来不是很而美好，主要是新开店导致其成本攀升，所以看起来业绩不是很好，但开店速度降下来，那么业绩会变的非常漂亮
3 如果有资产重组之类的，那对于股价将会是重磅利好，大概率是一字板，所以只能是前期埋伏
4 王府井由于业绩持续性不强，所以只考虑波段策略，而且仓位也不可能放的太重
以上仅个人观点，学习交流所用，不作为投资买卖依据
