受大选结果落地的影响，美股昨日全线大涨，其中以小盘股为主的 罗素2000指数 (.RUT.US) 大涨5.84%，报2392.92点，逼近历史高位2458.86点。
摩根资产管理全球市场策略师Vincent Juvyns表示，特朗普计划中的减税措施可能会使广泛的行业和更专注于美国国内的公司受益；而特朗普计划中的财政措施可能会提振近年来表现不佳的中小市值公司。
“美国优先”交易利好中小盘股
周三，“美国优先”交易(美国资产表现强于全球)获得了强大的推动力，因为市场押注美国下任总统将推出刺激国内增长，并使世界最大经济体“免受”海外竞争的政策，而小盘股则更容易受到国内增长的影响。
此外，昨日区域性银行股也迎来大涨，其中 区域银行指数ETF-SPDR KBW (KRE.US) 收涨13.41%，刷新2022年3月以来高位。
区域性银行股大涨体现出，投资者押注特朗普将兑现降低税收和放松银行业监管的承诺。特朗普在竞选期间誓言要将公司税率从21%降至低达15%，并且每增加一项新规则将取消10条旧规，相比计划提高公司税的哈里斯，特朗普将为银行业营造更有吸引力的环境。特朗普还承诺改革主要监管机构，并承诺解雇美国证监会SEC主席Gary Gensler在内的监管者。
由于金融类股占罗素2000指数接近20%，因此小型银行股的股价表现对罗素2000指数的影响较大。受以上利好影响，罗素2000指数昨日大涨近6%。
大选后华尔街纷纷看好中小盘股表现
摩根资产管理的全球市场策略师Vincent Juvyns表示，罗素2000指数期货飙升表明，在唐纳德·特朗普大选获胜之后，美国股市的表现将从科技蓝筹股进一步向其他板块扩散。“我们预计将得到加强的一个趋势是，美国股市的表现将扩展到科技行业以外的其他板块，尤其是中小盘股。” Juvyns表示，特朗普计划中的减税措施可能会使广泛的行业和更专注于美国国内的公司受益；特朗普计划中的财政措施可能会提振近年来表现不佳的中小市值公司。
杰富瑞策略师Andrew Greenebaum认为，随着信心的建立，小盘股会带来机会，在总统选举结束后，这些股票的表现会优于标普500指数 (.SPX.US)。根据1980年以来的数据，在非衰退选举年，罗素2000指数在随后的八周左右平均回报率为7%。
野村资本管理公司跨资产策略主管Matthew Rowe表示，特朗普将公司税率从21%降至15%的计划将有助于小型股公司。最重要的是，小盘股的交易价格低于大盘股。特朗普获胜将成为追逐小盘股的一个理由。
11月降息几成定局，降息周期小盘股表现或优于大盘股
美联储下一次利率决议将在北京时间11月8日凌晨出炉。市场一致预计美联储将降息25基点，将联邦基金利率水平下调至4.5%-4.75%区间。
美银美林指出，10月份非农就业报告疲软到足以使美联储在11月降息25基点，并在12月再次降息25基点。
摩根大通经济学家Michael Feroli调整了对美联储利率路径的预测，其在周三的报告中写道，美联储可能本月和12月会议均降息25个基点，然后从明年3月开始按季度降息，直到联邦基金利率达到3.5%。摩根大通认为，特朗普重塑美联储的能力可能只会随着时间的推移慢慢实现。
而开启降息周期后，小盘股表现往往在短中期内优于大盘股。尤其是在非衰退时期降息，对股市造成的压力较小。降息总体上支持股市，小盘股被认为比大盘股更能从货币政策宽松中受益。
主要逻辑在于小盘股往往对美联储设定的基准利率非常敏感，非常依赖于浮动利率贷款。因此在美联储降息大背景下，较低贷款利率能够缓解小盘股公司的资产负债表压力，从而有望提高利润率与股票估值。
如何通过ETF押注小盘股？
小盘股指数除了罗素2000指数之外，还有标普小盘股指数以及CRSP小盘股指数，他们都有对应的ETF以及衍生杠杆或反向ETF。
其中，跟踪罗素2000指数的ETF有：
杠杆及反向ETF有 ：
罗素2000指数ETF-ProShares两倍做多 (UWM.US)
跟踪标普小盘股指数以及CRSP小盘股指数的ETF有：
对应的杠杆及反向ETF有 ：
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编辑/Jeffy
