来源：雪球App，作者： 只买消费垄断，（https://xueqiu.com/6169865362/311585232）
1990年到2018年，Baillie Gifford跟踪全球股市62000家的股价得到一个结论，站在股票创造财富的角度，60.9%的上市公司在破坏价值，亏损金额高达21.8万亿美元；37.8%的公司在勉强创造正收益，仅仅是弥补了前面垃圾造成的亏损；真正推动股市增长的只有1.3%的811家公司，兑现了45万亿美元的财富正增长，而其中22.5万亿的贡献来自121家卓越的公司，占比0.2%。按照这个比例，5000家上市的大A，你只能选10家进自选股。
欧美百年股市告诉我们，资本市场70％以上的利润来自日常高频消费股和医药股，其它的30％不投资也罢。
一万倍回报的股票也全部来自日常高频消费股和医药股，重中之重是“用全部的力量买”。涨万倍的企业很少很少，关键是“终身持有”。
附件图表数据来自杰里米·西格尔《投资者的未来》，表中列示了1957-2003近50年时间美国股市回报率最高的20只股票。
从中可以看出，这20家公司里，有11家来自消费行业，有6家来自医药行业，这两个行业在这20家公司中占比达85%。
具体来看看这20家公司是做什么的或者有哪些有名的产品：
1.菲利普·莫里斯：万宝路香烟，奥利奥饼干，麦斯威尔咖啡。
2.雅培实验室：雅培奶粉，制药。
4.小脚趾圈公司：棒棒糖。
5.辉瑞公司：万艾可。医药。
6.可口可乐：可乐，雪碧，芬达。
7.默克公司：制药。旗下有4000多个医药产品。
8.百事可乐：乐事薯片，百事可乐，七喜。
9.高露洁棕榄公司：牙膏，香皂。
10、克瑞公司：阀门、橡胶件。
11.亨氏公司：亨氏番茄酱。（麦当劳）亨氏奶粉，亨氏婴儿食品。
12.箭牌公司：大大泡泡糖，益达口香糖，绿箭
13.富俊公司：烟草
14.克罗格：零售百货
15.先灵葆雅：制药
16.宝洁：护舒宝，舒肤佳，海飞丝，飘柔，潘婷，佳洁士等。
17.好时食品公司：巧克力、糖果。
18.惠氏公司：制药，惠氏婴儿奶粉
19.荷兰皇家石油公司：石油
20.通用磨坊：哈根达斯冰淇淋。
表中有几点值得注意：
1.股息很重要:这20家公司股息率都比较高。
2.市盈率不能太高:这20家公司中市盈率最高的也只有27倍。
3.公司业务越简单越好:棒棒糖，香烟，冰淇淋，可乐，口香糖，饼干，奶粉，巧克力，洗发水，香皂，牙膏（对应我国的白酒，榨菜，辣条，魔芋爽，冰激淋，奶粉，啤酒，瓜子，坚果，小鱼干，牙膏-----贵州茅台，五粮液，古井贡酒，涪陵榨菜，卫龙美味，伊利股份，中国飞鹤，青岛啤酒，洽洽食品，劲仔食品，云南白药）。。。这些产品一点也不复杂，简单而普通，带来的回报却让人过目难忘。二十家公司有四家居然都是做婴儿奶粉的。
4.降低你的盈利预期:排在第一位的菲利普·莫里斯50年回报率19.75%，这说明每年盈利能稳定增长20%已经好极了，不要制定不切实际的过高目标。
附录图表二，我国过去30年涨幅最大的20个股票，医药+大消费占了80%，16个。另外4个，两个地产，一个化工，一个传媒。其中嘴巴+上瘾，占了8席，占了半壁江山。其中有3个白酒，一个牛奶，一个火腿肠。
结论：长期投资，选择那些寿命长，股息高，资本投入小，产品抗通胀可以不断提价，品牌妇孺皆知，产品家家户户在用，超市便利店到处在卖，身体结构相关，最好是嘴巴+上瘾，国家名片品牌，需求永续，最好医药+大消费行业龙头，上市以来年年分红从来不继续融资配股，上市以来分红总额早已覆盖当年融资成本很多倍，低负债甚至0负债，高毛利率，高净资产收益率，这样的股票，10倍市盈率附近重仓买入，最好行业龙头市占率很低的行业早期自由竞争时期婴儿市值买入，终身持有。这样的选股和买入标准，确实两地三市只有500分之一的股票符合标准。
芒格说，在鱼多的地方捕鱼。意思就是在牛股成群的行业中选股。类似在北大清华毕业的高材生中找老公，在潮汕温州出生的商人中找富豪，在重庆成都市中心找美女。女怕嫁错郎，男怕入错行。中国13.3万户亿万富豪中（占比中国大概4亿户总数3000分 之一，对比千万富豪200万户，占比大概200分之一），企业主占79%，14%是职业股民，7%是不动产持有者。如果投资股票就是参与优秀企业的股权，那么优秀公司股权持有者占93%。我们没有在过去，未来也可能没有能力和机会去自己创造一个估值上亿的优秀企业，那么在二级市场直接参与伟大公司（医药+大消费行业龙头）的部分股权，长期持有做到上亿身价，不妨是一个捷径。
$中国飞鹤(06186)$ $卫龙美味(09985)$ $云南白药(SZ000538)$
