壹连科技是一家专注于电连接组件研发、生产和销售的公司，主要产品应用于新能源汽车、储能系统等领域。公司拥有宁德时代、小鹏汽车等优质客户，受益于全球电气化趋势和新能源汽车行业快速发展，近年来业绩增长迅速。本次IPO拟募资11.93亿元，主要用于扩产和研发，以满足日益增长的市场需求。不过，公司对宁德时代的依赖度较高，未来发展需关注客户集中度风险。

😊**公司主营业务：**壹连科技是一家集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的企业，主要产品涵盖电芯连接组件、动力传输组件等，广泛应用于新能源汽车、储能系统、工业设备等领域，形成了以新能源汽车为发展主轴的产业格局。

📅**业绩增长迅速：**2021-2023年，公司营业收入和归母净利润均实现快速增长，分别达到14.34亿元、27.58亿元、30.75亿元和1.43亿元、2.36亿元、2.60亿元。

💰**募资用途：**本次拟募集资金11.93亿元，主要用于电连接组件系列产品生产项目建设、研发中心建设以及补充流动资金，以满足未来产能需求和研发投入。

🤝**客户集中度较高：**公司65%以上收入来自于宁德时代，对主要客户依赖程度较高，未来发展需关注客户集中度风险。

🤔**产能利用率高：**2024年1-6月，公司大部分产品产能利用率已达100%以上，新项目建设将有效缓解产能不足的瓶颈。

来源：雪球App，作者： 打新必读，（https://xueqiu.com/1896346964/311582205）

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

【预测表格说明】：中间淡黄色为打新君预测首日可能的合理价格，绿色为未来低风险区间【特别注意：对于质地不错的公司，绿色 9 价格预期，这需要看当时的市场环境变化）。全面注册制后，合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间；而随着注册制时间越久，高低风险价格越来越趋向未来的一段时间的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引作用。$壹连科技(SZ301631)$

壹连科技（301631）：公司是一家集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商：主要产品涵盖电芯连接组件、动力传输组件以及低压信号传输组件等各类电连接组件，形成了以新能源汽车为发展主轴，储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子等多个应用领域齐头并进的产业发展格局。

公司拥有优质的客户资源，下游客户包括宁德时代、小鹏汽车、沃尔沃、大众、日产、吉利汽车、零跑汽车、长安汽车、威睿电动、欣旺达、海博思创、阿特斯、晶科能源、天合光能、尼得科、多美达、迈瑞医疗等国内外各领域知名企业。

在全球推进碳中和背景下，交通运输、工业、储能等领域全面推动电气化，全球电气化程度明显提升，为电连接组件产品带来广阔的市场需求。近年来，新能源汽车的普及、5G 基础设施的建设、消费电子产品的更新换代以及电动轨道交通的发展已成为全球电连接组件产品的重要驱动因素。

随着下游产业的发展和连接器本身技术的更新迭代，连接器已成为设备中能量、信息稳定流通的桥梁,总体市场规模保 持着稳定增长的态势。根据 Bishop&Associate 的统计及预测,2017年至 2023 年,全球连接器市场规模由 601 亿美元增长至 960 亿美元,复合年均增长率达 8%,预计 2024 年将增至1.050 亿美元。

基本财务数据：

公司 2021-2023年分别实现营业收入14.34亿元/27.58亿元/30.75亿元，增长率依次为105.20%/92.34%/11.48%；实现归母净利润1.43元/2.36亿元/2.60亿元，增长率依次为17.38%/65.33%/10.23%。

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

公司预计 2024全年实现营业收入 36.63 亿元至40.33 亿元，同比增长 19.14%至 31.17%;预计归属于母公司股东的净利润为 2.62亿元至 2.89亿元，同比增长 0.89%至 11.09%。

公司亮点

1、公司是国内较早实现电芯连接组件产品规模化供应的厂商之一，以新能源汽车领域为发展主轴、并深度绑定宁德时代等动力电池龙头企业。

2、公司已有募投项目提前建设、并实现部分转固，或有效缓解现阶段产能受限的瓶颈。结合公司现阶段产能情况来看，2024年 1-6月间、公司大部分产品产能利用率已达 100%以上，预期新项目的建设将有效缓解公司现阶段产能不足的瓶颈。据公司招股书披露，上述两个募投项目建成达产后将合计形成 2156.49 万套电连接组件的生产能力、即在 2023 全年产能的基础上提升 34.59%。

主营业务收入的主要构成

2023年，公司主营收入按产品类型可分为四大板块，分别为电芯连接组件(18.10亿元，59.50%)、1低压信号传输组件(8.57亿元、28.16%)、动力传输组件(3.60亿元、11.83%)、其他FPC 组件(0.16 亿元、0.51%)。根据最新的2024年1-6月数据，公司来自电芯连接组件产品的收入在总营收中已占据 60%以上的份额，为公司的核心产品。

本此拟募资用途：本次拟募集资金11.93亿，其中5.48亿投入电连接组件系列产品生产溧阳建设项目，1.42亿投入宁德电连接组件系列产品生产建设项目，1.39亿投入新能源电连接组件系列产品生产建设项目，0.64亿投入研发中心建设项目，3亿用于补充流动资金 。具体项目如下：

行业可比公司：

瑞可达、得润电子、徕木股份、沪光股份、西典新能

结论：建议申购，后期建议谨慎关注。公司65%以上收入来自于宁德时代，包括前五供应商在内的12家主要供应商由宁德时代指定。021-2023年，公司对第二客小鹏汽车的销售占比分别为5.53%、5.71%、7.35%，2024年上半年对第二客户威睿电动的销售占比为7.58%，比重远低于对宁德时代销售占比。

2019年和2020年，壹连科技实行了三次分红，金额分别为6,500万元、3,016.75 万元和2,801.09万元，累计实施现金分红达1.2亿元以上，以至于截止到2020年末公司的账面货币资金余额仅剩1500万元左右、尚未达到同期总资产的3%。

大额分红后，公司在此次募资中又向市场要3个亿用于补偿流动资金，实际上，公司资金较为充裕，截至2023年末，公司现金流净额达3.24亿元，截至2024年上半年末，公司货币资金余额2.23亿元，其中，2.12亿元用于银行存款。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。