来源：雪球App，作者： 心定则神闲，（https://xueqiu.com/2166236329/311480201）
$巨化股份(SH600160)$ “以2020-2022年期间上游原材料无水氢氟酸和氯化物的平均售价和行业成本来看，三代制冷剂R32、R134a、R125在原材料全部依赖外购的情况下，生产成本分别为14261.74元/吨、20024.02元/吨、20391.78元/吨。相比而言，巨化股份的成本优势较为明显。据券商测算，在氯化物可完全自给和无水氢氟酸60%外购的背景下，巨化股份三代制冷剂R32、R134a、R125的原材料成本，分别为12616.77元/吨、16486.09元/吨、15457.31元/吨，相比原材料直接外购可节约成本12%、18%、24%。”上面是巨化去年的主要制冷剂成本数据，今年氢氟酸价格上涨了不少，或许成本也有所提高，但是巨化自己的氢氟酸年产能超过13万吨，接近40%自给，60%外购，综合来看成本上涨幅度不会太大！
再来看看巨化的三代制冷剂配额情况：“公司HFCs配额位居行业首位，迎接HFCs景气周期。根据生态环境部2024年HFCs配额核发数量公示情况来看，公司HFCs生产配额总量为22.44万吨，行业占比30.1%。分品种来看，R32、R134a、R125生产配额分别为83459、60624、50055吨，占比分别为34.8%、28.1%、30.2%，均位居行业首位。2023年12月6日，公司发布公告，拟以13.94亿元价格收购飞源化工51%股权。飞源化工HFCs配额总量为5.44万吨，行业占比7.3%，其中R32、R134a、R125生产配额数量分别为24332、15901、14130吨，占比分别为10.2%、7.4%、8.5%。公司完成对飞源化工的收购后，HFCs生产配额合计达到27.88万吨，行业占比37.4%，R32、R134a、R125生产配额占比将合计达到45%、35.5%、38.7%”
明年制冷剂的均价上升到4万/顿之上的话，随便按按计算器，巨化制冷剂的年利润会有多少，显而易见的，以上纯属投资逻辑复盘，不是投资建议，股市有风险，投资需谨慎！
$三美股份(SH603379)$ $东岳集团(00189)$
