本文整理了王文总2023年9月以来的部分对话内容，涵盖了对股市、煤炭行业、投资理念以及人生感悟等方面的观点。王文总认为当前股市处于历史底部，煤炭行业景气度仍未结束，并强调了长期投资、价值投资的重要性。此外，他还分享了关于婚姻、成长、风险管理等方面的思考，提醒投资者要保持理性，避免盲目追逐热点。文章内容具有较强的时效性，仅供参考学习，不构成任何投资建议。

🤔**股市底部信号：**王文总认为，市场对利好视而不见是股市处于历史底部的重要标志，暗示当前市场存在投资机会。

🏭**煤炭行业周期：**王文总指出，煤炭消费量连续三年以上减少才是煤炭周期真正发生转折的拐点，目前煤炭消费量仍保持上升趋势，本轮产能周期上行区间远未结束。

💰**投资理念：**王文总强调了长期投资、价值投资的重要性，认为要避免盲目追逐热点，并提倡见机行事、理性投资。

❤️**人生感悟：**王文总分享了巴菲特关于婚姻、成长、时间管理等方面的观点，提醒人们要注重自身成长，避免被低成本付出感动，要寻找共同成长的伴侣，珍惜时间并做自己喜欢的事情。

📊**风险管理：**王文总认同巴菲特关于风险的观点，认为风险与股价波动无关，与个股未来产生利润的确定性有关，提醒投资者关注企业基本面和未来发展潜力。

来源：雪球App，作者： 认真下棋的围棋老师，（https://xueqiu.com/3476345264/311467059）

本文章作者整理记录，王文总2023年9月对话信息内容，之后几期从23年开始记录，供大家阅读学习，注意时效性，不构成投资建议 让我们开始学习今天的内容吧

1.新闻：有多家全国性银行将于明日联袂“降息”，定期存款挂牌利率下调幅度为10-25个基点。

王文：对股市重大利好市场视而不见，是股票市场处于历史底部的重要标志。

2.王文转发：巴菲特对女儿说：你人生的配偶，应该是你战场上的盟友，而不是随便嫁给一个人，满足你的懒惰和空虚。
对于那些伺候人的活，实际上谁都能干。比如你饿了，有人给你做饭。你累了，有人给按摩。你病了，有人给你倒水。
这些从来都不是稀缺的资源，因为只要你有钱，你就给可以雇佣任何人来给你干这些事。
所以不要被这种低成本的付出感动，真正稀缺的资源，是一个男人的学识，谈吐，见识，稳定的情绪和自律的生活。
记住，两个人只有共同成长，相互促进，才能互相吸引。婚姻真的很漫长，找错了人会被折磨一辈子。他养你懒惰，不是爱你，而是让你变得暴躁。你让他放纵，不是尊重，而是让你变得廉价。

3.王文：在我们的世界观中，我们不相信预言，我们不是纯粹的机会主义者，但我们确实信奉见机行事，我们也做长期预测，但作得很少，也许正是因为我们努力做好眼前的事，很少做长期预测，我们的长期预测才更加准确

4.王文转发：读到：焦虑的原因就两条：想同时做很多事，又想立刻看到效果。其实就是没有耐心，耐心不是毅力带来的，耐心需要的是具有长远的眼光。

5.王文：从历史经验
上看，一个煤炭周期真正发生转折性变化的拐点不仅仅是价格调整，更重要的是出现煤炭
消费量连续三年以上减少的情况。从这个角度看，目前国家经济处于复苏初期，年度煤炭
消费量仍然保持上升趋势，我们认为本轮产能周期的上行区间远未结束。

6.网友：储量仅仅是指标之一，煤炭的种类与质量也是一门学问。

王文：确实！煤炭行业看起来简单，实际需要考虑的因素很多：储量，位置，煤种，开采深度，热值等等。

7.王文：只有一个地球，资源是稀缺的。用少见少，其内在价值与日俱增。

8.王文：强悍的重要性！

9.王文：分红是硬道理！

10.王文转发：“所谓成长，其实就是对内消除傲慢，对外消除偏见的自我修行。”
对未知保持敬畏，对已知保持审慎，对复杂保持宽容，对变化保持弹性，对深刻保持童真，对童真保持宽宥。

11.王文：学习是资产，经验是负债。

12.王文：千万不要跟风追热点！

13.网友：还有两个行业是零库存，而且越存价值越高：石油和煤炭。但是，石油和煤炭的PE只是白酒的零头。

王文：煤炭太像白酒了。煤炭行业有着天量库存，存在几百米地下的全天然仓库里，越存越值钱。只要自己不自轻自贱，太值钱了！

14.王文：煤炭石油天然气公司，统一称为碳和碳氢化合物公司。无非是碳12，碳12氢2，碳12氢4，氢无足轻重，主要是碳。

15.王文：底部是涨出来的！只有底部大阳线足以立威立信！何以解忧，唯有大阳！何以立信，唯有暴涨。

16.王文：A股必然港股化！大部分公司没有成交量，财富灰飞烟灭！

17.王文：求之于市而不责于人，时来天地皆同力，运去英雄不自由。

18.王文转发鹿鼎公观点：买垃圾公司是一种错，高价买好公司又是另一种错，高价买垃圾公司，是错上加错

19王文转发：转：运营商都新高了，坚持做简单而正确的事情，巴菲特说，好的商业模式用一句简单的话就能概括出来。运营商就是卖数据，就像卖水一样，多好的生意。让那些晦涩难懂的概念随风飘散而去吧

20.新闻：标准普尔指数中，今年有493只股票只上涨了4%。

王文：分化也将是A股的常态。拿一只不值钱的股票痴痴的等不是好主意。

21王文转发：有两样东西，是钱买不来的：时间和爱。这两样东西，我一直非常看重。我这一生，非常、非常幸运，因为我拥有极大的自由，自己的时间，能完全由自己掌控。查理和我一样，也始终特别看重时间。
正因为看重掌控自己时间的自由，我们努力追求金钱。有了钱，我们基本上可以按自己的意愿去生活。我们不想拥有很多别墅、游艇等这些东西。查理是有一艘游艇。但是，我们真不觉得这些东西有多好。
对我们来说，真正宝贵的是时间。我们非常幸运，我们所从事的工作，不需要比拼体力。我们仍能胜任这份工作，虽然我们的身体在衰老。但我们每天都能做自己喜欢的事。可以说，只要是钱能买来的东西， 我都可以得到。我却更喜欢自己现在的工作，别的什么都不想要。
查理和我不太一样，他设计大学宿舍楼，他的生活过得很丰富、也很投入。他还是在阅读，他一个星期读的书比我一个月读的都多。他读过的东西，也记得住。
我们活得很好，可惜，我们的时间有限。只要是能省下来的时间，我们一定会省下来，把最多的时间腾出来，做自己喜欢的事。
芒格：
一个人，能有时间做自己真心喜欢的事，那是最大的运气。

22.王文转发：巴菲特的风险观：风险与股价之波动无关，与那些个股未来产生利润的确定性有关.

23.王文转发：转：
重读霍华德的《投资最重要的事》，最有感触的是：第二层次思维和周期思维。
【什么是第二层次思维？】
3个例子：
第一层次思维说：“这是一家好公司，让我们买进股票吧。”
第二层次思维说：“这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估价和定价都过高，让我们卖出股票吧。”
第一层次思维说：“公司会出现增长低迷、通货膨胀加重的前景。让我们抛掉股票吧。”
第二层次思维说：“公司前景糟糕透顶，但是所有人都在恐慌中抛售股票。买进。”
第一层次思维说：“这家公司的利润会下跌，卖出。”
第二层次思维说：“这家公司的利润下跌得会比人们预期的少，会有意想不到的惊喜而拉升股票。买进。”
【第二层次思维者要考虑】
1）未来可能出现的结果会在什么范围之内？
2）我认为会出现什么样的结果？
3）我正确的概率有多大？
4）人们的共识是什么？
5）我的预期与人们的共识有多大差异？
6）资产的当前价格与大众所认为的未来价格以及我所认为的未来价格相符的程度如何？
7）价格中所反映的共识心理是过于乐观，还是过于悲观？
8）如果大众的看法是正确的，那么资产价格将会发生怎样的改变？如果我是正确的，那么资产价格又会怎样？
【关于周期】
树不可能长到天上，也很少有东西会归零，大多数现象是有周期性的。
注：趋势总归会终止。

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