来源：雪球App，作者： 鹏哥投研，（https://xueqiu.com/3721066380/311385000）
双11要进入最后一周的决战阶段了。最近看到几个数据，很有意思。
在10月份第一阶段的销售中，美妆和服饰赛道，淘宝天猫的销售额占比超过一半。强手如林，不过淘宝天猫的基本盘很稳。
另一组数据，在年轻人热衷的新品类，比如潮玩、宠物和户外用品，淘天占比也在一半以上，甚至潮玩市场占比近7成。95后、00后可能结婚生娃的意愿没那么强了，但他们的网购习惯和淘天绑定，比预想的要更密切。
今年一个很明显的趋势是，消费者在逃离抖音直播电商，回归货架电商，所以抖音电商骤然失速，而以淘天为代表的货架电商反而把盘子做得更大了。
商家也在回归货架电商。华尔街投行杰富瑞发布报告认为，商家正从其他平台回归淘宝天猫。9 月天猫新品牌注册量较上一季度增长70%，这是很能说明风向的。所以说，回归货架电商是必然，毕竟商家更关注盈利能力和产品退货率，而抖音直播电商的退货率动辄超过一半，太吓人了。
今年的双11，极有可能是货架电商和直播电商的分水岭，直播电商如强弩之末，货架电商稳扎稳打。而对淘天来说，9月份跟微信的互联互通，将为淘天释放 2.45 亿潜在用户群，其中约 1.9 亿为网购消费者（占总数的 77.5%），高频消费人群约为 8600 万，相当可观的新增用户量。
张坤三季度大举买入阿里，现在阿里是易方达蓝筹精选的第二大重仓股。我想，消费者、商家回归货架电商的趋势，以及“互联互通”带来上亿用户增量，这些确定性因素，使得他才敢于对阿里下重注吧。$阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ $拼多多(PDD)$
