上周A股市场流动性转强，成交额和换手率均上升，市场资金净流入567.4亿元。公开市场操作净回笼资金，但DR007和R007利率下降，金融机构间流动性未见明显分层。机构投资者方面，偏股型基金发行规模上升，加仓房地产、有色金属等行业，减仓医药生物、电力设备等行业。杠杆资金净流入，ETF份额上升。产业资本减持，IPO和再融资规模下降。总体来看，市场流动性改善，机构投资者活跃，但产业资本减持，一级市场融资规模下降。

🤔 **市场流动性转强:** 上周A股市场成交额和换手率上升，市场资金净流入567.4亿元，流动性明显改善。

📈 **机构投资者活跃:** 偏股型基金发行规模上升，加仓房地产、有色金属等行业，减仓医药生物、电力设备等行业，表明机构投资者对市场较为乐观。

💰 **杠杆资金净流入:** 上周两融资金净流入368.82亿元，ETF份额上升60.4亿份，显示杠杆资金和ETF资金流入市场。

📉 **产业资本减持:** 上周产业资本减持43.51亿元，IPO和再融资规模下降，表明产业资本对市场信心不足。

⚠️ **一级市场融资规模下降:** 上周IPO融资4家，融资规模15.86亿元；再融资4家，融资规模26.604亿元，融资规模较前一周下降。

　　市场流动性转强，交投活跃度上升。上周全A成交额10.44万亿，较前一周上升，换手率13.02%，较前一周上升，融资供给端中基金、两融、ETF净流入，资金需求端IPO规模与再融资规模较前一周下降。市场资金合计净流入567.4亿元，流动性转强。 　　国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金8514亿元，DR007下降，R007同步下降，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降3bp，1年期国债收益率上升1bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率上升，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度扩大；11月美联储降息25BP概率至99.8%。 　　市场微观交易结构：换手率上升，成交额上升。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模180.67亿元，规模较上一周上升。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前五：房地产、有色金属、商贸零售、非银金融、建筑材料；上周减仓幅度前五行业：医药生物、电力设备、电子、家用电器、传媒。 　　杠杆资金：上周两融资金净流入368.82亿元，两融交易额占A股成交额下降至9.59%。 　　ETF：上周ETF份额上升60.4亿份，宽基指数上证50ETF指数流入资金最多，行业中消费ETF流入资金最多。 　　产业资本：上周产业资本减持43.51亿元，煤炭、农林牧渔、轻工制造增持前三；电子、医药生物、非银金融减持前三。上周解禁规模307.59亿元，建筑装饰、基础化工、电子解禁规模前三。 　　一级市场：上周IPO融资4家，融资规模15.86亿元；再融资4家，融资规模26.604亿元。 　　风险提示：市场波动过大；数据具有时滞性；历史数据不代表未来。