摘要：
澳洲联储连续第八次会议作出将利率维持在 4.35%不变的决定，此举符合市场预期。澳洲联储明确表示，政策需持续保持足够的限制性，直至确信通胀正稳步迈向目标区间，且不排除任何可能性。
11月5日，澳洲联储连续第八次会议作出将利率维持在4.35%不变的决定，此举符合市场预期。澳洲联储明确表示，政策需持续保持足够的限制性，直至确信通胀正稳步迈向目标区间，且不排除任何可能性。
澳洲联储委员会确定现金利率目标为4.35%，结算余额支付利率维持在4.25%。其在声明中指出，自2022年通胀达峰值后，尽管通胀显著下降，但唯有较高利率方能促使总需求与供给逐渐趋近平衡。
澳洲联储表示，9月季度总体通胀同比为2.8%，低于6月季度的3.8%，这一变化符合预期，主要归因于9月季度燃油和电价的下跌，然而部分下降实则反映了临时性生活成本的缓解。剔除这些因素后，以修正平均数衡量的核心通胀在截至9月季度同比为3.5%，虽符合预期，却与通胀目标中点2.5%仍存在距离。
澳洲联储预测，通胀在2026年之前难以可持续地回归目标中点。同时，核心通胀的预测路径彰显出总需求仍高于经济供应能力，这在核心通胀的持续性、商业状况调查以及劳动力市场的持续强劲表现中得以体现。
澳洲联储表，当前澳大利亚产出增长疲软，实际可支配收入下降以及限制性金融状况持续影响家庭消费，尤其是可自由支配消费部分。不过，总体消费者需求增长呈现出一定韧性，其中包括学生和游客等临时居民的支出。
多项指标显示劳动力市场环境虽依然紧张，但情况正逐步缓解，部分指标近期趋于稳定。就业在截至9月的三个月内增长强劲，平均每月增长0.4%，9月失业率为4.1%，高于2022年末低点3.5%。参与率处于创纪录高位，职位空缺依旧高企，平均工作时长也已稳定下来。同时，劳动力市场的某些周期性指标，如青年失业率和未充分就业率最近有所下降。尽管工资压力有所缓解，但劳动生产率仍停留在2016年水平。
综合近期数据与更新后的预测，澳洲联储委员会认为，政策目前处于紧缩状态且大致按预期发挥作用，然而不确定性依旧存在。核心预期是随着收入增长加快，家庭消费增长将在今年下半年增加，9月季度消费支出增长已有初步迹象。但消费回升速度可能慢于预期，进而导致产出增长持续低迷，劳动力市场恶化更为显著。从更广泛的角度看，货币政策的滞后效应以及企业定价决策和工资增长在需求过剩和劳动力市场紧张环境下对经济增长放缓和生产力疲软的回应结果仍充满不确定性。海外前景的不确定性同样很高。
澳洲联储指出，大多数央行在通胀稳步回归目标的信心增强后放松了货币政策，但仍对劳动市场减弱和通胀回升风险保持警惕。中国采取更具扩张性的政策，其效果有待进一步观察。地缘政治的不确定性依旧显著。
澳洲联储强调，将通胀可持续地降至目标乃是首要任务。在合理时间范围内使通胀可持续地回到目标范围仍是委员会的最高优先事项，这与澳洲央行的物价稳定和充分就业使命相一致。尽管总体通胀大幅下降并将在一段时间内保持较低水平，但核心通胀依旧过高，这进一步凸显了对通胀上行风险保持警惕的必要性。
澳洲联储委员会将持续依赖数据和对风险的不断评估来指导决策，密切关注全球经济和金融市场发展、国内需求趋势以及通胀和劳动力市场前景，坚定不移地致力于将通胀回归目标，并采取必要措施达成这一结果。
澳洲联储声明发布后，澳元兑美元汇率几乎未发生变化，对政策敏感的三年期国债收益率稳定在4.08%。
尽管强劲的就业市场支撑着需求，但经济学家表示，货币与财政政策的不协调使得澳洲联储的工作更加艰难。加拿大皇家银行首席经济学家Su Lin Ong称，澳大利亚的公共支出“过热”。“我们认为，政府消费需求的情况表明澳洲联储在2025年只会有一个适度宽松的周期。”
惠誉评级预计澳大利亚政府预算在2025财年将转为赤字，这反映了减税、对家庭的生活成本支持以及澳大利亚主要出口产品价格下跌等因素。该评级机构将该国的财政政策描述为“适度扩张性”。
