核心观点 北交所股票整体估值与成交活跃度大幅提升。 本月北交所新增3家上市公司，分别为科拜尔、科力股份和铜冠矿建，上市公司总数升至256家，总市值突破6000亿大关，达到6048亿元，流通市值达到新高的3567亿元，环比分别上升50.4%和56.3%。成交活跃度大幅增加，单月成交数量和成交金额环比分别大幅上升399%和736%至393亿股和6248亿元，较2023年12月的历史最高月度数据分别上升45%和92%。 估值方面，截至10月31日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为54.22倍，处于近两年100%的最高分位数水平，市净率（PB-MRQ）为9.14倍，同样处于近两年100%的最高分位数水平。按行业市盈率中位数排序（剔除负数），传媒市盈率最高，为2143倍（行业仅1家公司），其次为社会服务（100倍）、 电子（72倍）、建筑材料（70倍）和通信（61倍）。 北证50指数再创新高，单月涨幅达43.8%，48只成分股上涨。 本月北证50指数经历了月初高位回落后在政策利好下大幅上行的走势，月末收涨43.8%，创历史最佳单月表现。从A股重点指数本月回报表现来看，北证50>科创50>创业板指>沪深300，横向对比来看，北证50指数本月表现优于其他A股主流指数。 从行业本月的回报表现来看，所有行业均录得上涨，其中通信、传媒、电子、建筑材料、环保等行业领涨，涨幅均在70%以上；按流通市值加权计算，本月领涨的行业为通信、计算机、电子、轻工制造、建筑材料、传媒、农林牧渔等行业，涨幅在80%以上。 本月多数北交所上市股票录得上涨，本月涨幅排名前10的个股分别为：艾融软件、艾能聚、沪江材料、天马新材、华岭股份、润农节水、佳先股份、云里物里、恒拓开源、荣亿精密。 本月成交金额排名前10的个股分别为：艾融软件、华岭股份、佳先股份、连城数控、华信永道、曙光数创、天马新材、恒拓开源、云星宇、利尔达。政策更新：北交所政策聚焦专精特新中小企业发展，加大科创支持力度，活跃并购重组市场。10月北交所与全国股转公司、工业和信息化部签署战略合作协议，共同拓展资本市场服务，构建完善的专精特新中小企业融资体系。北交所举办券商及上市公司并购重组座谈会，宣讲“并购六条”政策，提振市场信心，增强市场活力。此外北交所开展交易支持平台优化测试，确保市场高效运行，同时加强监管，打击违规减持行为，维护市场秩序，旨在将北交所打造为支持中小企业科技创新的重要平台。 风险提示：由于换手率不稳定导致的股价波动的风险，经济增长不及预期的风险，贸易冲突、美国科技禁令的风险，流动性风险。
