近期，全球阿尔法产品出现连续回撤，引发投资者关注。该策略集中投资于全球股票和债券，风险暴露与全球市场布局保持一致，长期波动率不超过年化20%。近期回撤符合策略设计范围，主要受全球长短期债券和部分新兴市场股票快速下跌影响。长期来看，该策略旨在把握全球不同经济体的高增长领域投资机会，并兼顾潜在衰退风险。面对利率上升环境，策略适度增配全球债券，减配发达市场股票，增配新兴市场和防御性资产。投资决策基于对经济宏观认知和驱动大类资产价值变化的根本因素分析，目标是长期可靠地获取回报，不受短期价格波动影响。

🤔全球阿尔法策略集中投资于全球股票和债券，风险暴露与全球市场布局保持一致，长期波动率不超过年化20%。

📉近期产品回撤符合策略设计范围，主要受全球长短期债券和部分新兴市场股票快速下跌影响，回撤幅度在0.5-1倍标准差。

📈长期而言，策略旨在把握全球不同经济体的高增长领域投资机会，并兼顾潜在衰退风险，获取长期可靠的回报。

📊面对利率上升环境，策略适度增配全球债券，减配发达市场股票，增配新兴市场和防御性资产。

💡投资决策基于对经济宏观认知和驱动大类资产价值变化的根本因素分析，目标是长期可靠地获取回报，不受短期价格波动影响。

来源：雪球App，作者： 宏观作手，（https://xueqiu.com/1686401828/311063366）

全球阿尔法产品连续回撤，很多持有产品的投资者感受很差，我非常理解。
我觉得还是要再把这个策略，以及长期收益来源说一下：
全球阿尔法是集中投资于全球不同市场股票以及全球债券的投资策略，其风险暴露与是跨市场全天候中全球市场布局保持一致，长期波动率不超过年化20%。
从过去一段时间来看，产品回撤在0.5-1倍标准差，触发的情景是在短时间内全球长短期债券以及部分新兴市场股票快速下跌约2-2.5倍标准差。目前所有的波动均符合策略设计的范围内。
长期而言全球市场股票与债券主要获取基于全球市场不同经济体更高增长领域的投资机会，同时兼顾潜在衰退带来的永久性资本损失的风险。
从方法论而言，当利率中枢持续性上升，将会遏制增长与通胀潜力，因此组合适度增配全球债券，减配发达市场股票，增配高增长领域的新兴市场，并同时增配对冲远期可能导致通胀尾部风险的防御性资产。
很多投资者问我怎么应对，我们的应对就是依据我们对经济的宏观认知，以及驱动大类资产内在价值变化的根本因素做分析，开展针对性布局，并且所有的投资不会基于短期价格因素或任何其他因素，核心的投资目标是无论经济环境如何变化，策略能长期可靠的获取回报。
以上仅供参考。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$ $北京雪球全球阿尔法1号A(P001617)$