来源：雪球App，作者： villike，（https://xueqiu.com/7579238876/310938504）
这篇文章，是我对万科2024半年报的分析，还有下一步的交易方向。（我不关注季报哈）
上半年这应该是万科上市几十年来的最低水平了，ROE是-4%，开发业务用的大多是2022年之前拿的地，所以开发结算毛利率直接从20%降到7%，公司亏损的主要原因，主要还是来自于房地产开发业务的巨大压力，以及由此带来的处理资产亏损。
对于现在的房地产行业和万科而言，已经没必要去细致分析数据——一家亏损的企业有啥好分析的？更为关键的是公司是否能够从这场灾难中生存下来，对于这一点，我不敢说有百分百的把握，但结合公司这几年的努力、官方断断续续的表态以及持续发布的融资结果来看，万科是有比较大的机会走出来的。
万科需要的是一个相对稳定的经营环境，可以在面包和面粉之间有一个稳定获利空间的环境，但这也是房地产开发这个生意模式最麻烦的地方，前期的投入成本巨大，抛开资金的占压不谈，两年以后的事情没人说得准，房子的数量是既定的，而价格却不由万科自己说了算。
在一个生意的商业模式劣汰尽显的时候，竞争优势哪怕很强，也难以转化为让人满意的ROE，比起其他房地产企业，万科还存活着，还能以3.66%的利率拿到上半年几百亿的融资，这个本身就是万科这块牌子值钱的地方，只是在这种时候起到的作用有限。
房地产行业的周期性特别势大力沉，如前文所说，不奢望上升，有个稳定的环境就行，但这个时间也没人知道会在什么时候，对于我来说，万科我不会再追加投入，手上的持股，我会在价格合适的时候卖出，如果有交易的话，我会发文章出来。
