文章探讨了市场核心驱动、大选交易结构、A股北向资金配置、板块及港股情况等。指出在事件密集期应寻找好价格资产，超配黄金等，A股北向有避险动作，十一月看多多个板块，港股南向持续买入，还提到一级行业的三条主线及风格观点。

🎯市场核心驱动方面，过去两周Trump风险重定价下中国权益有韧性，年底政策Put仍在，事件密集期应在波动中找好价格资产。

💍大选交易的“哑铃”结构中，超配黄金但波动率放大，逢低配置恒生科技等。

📈A股北向配置型在大选和人大会议前有避险动作，理解为资金riskoff。A股北向交易型HF净仓位下行，等待政策落地，多头买入可选消费等并增加空头保护。

🌐板块方面，十一月看多地产、工业制造等多个领域；港股南向持续买入，H股处于配置窗口，关注多个行业及个股；一级行业有三条主线，风格观点为红利+成长。

　　一周鑫思路 　　【市场核心驱动】事件密集催化的最后一周多看少动，在波动中寻找逻辑相对坚实资产的好价格；过去两周Trump风险重定价下，中国权益没有出现过量抛售证明了韧性；年底中央经济工作会议至2025年3月两会前政策Put仍在； 　　【大选交易的“哑铃”结构】超配黄金但波动率放大，并逢低配置恒生科技、港股高股息、美十债； 　　【A股北向配置型】大选和人大会议前预期中的避险动作，主被动均转为卖出。但注意FXI代表的中国大盘ADR做空占比继续下行。因此主要理解为资金riskoff而不是看空卖出； 　　【A股北向交易型】HF本周净仓位下行至9月24日水平，等待政策落地；多头主要买入包括可选消费、材料、电力，同时增加空头保护； 　　【板块】：十一月看多地产（谨慎）、工业制造、金属非金属材料、医药、可选消费、必选消费（反弹）、能源（反弹）； 　　【港股】：南向仍持续买入，从估值和流动性角度H股仍处于配置窗口，关注互联网、材料、可选消费、银行地产；港股金股持仓紫金矿业H、邮储银行H、金沙中国有限公司、腾讯控股、舜宇光学科技，关注信义玻璃、中国海油H、中远海控H； 　　【一级行业】：三条主线包括： 　　1.SFISF利好的高股息。 　　2.财政政策预期利好的化债和消费。 　　3.短期继续受益于场内高流动性的主题科技股。 　　风格观点 　　红利+成长。