来源：雪球App，作者： 逻辑思考者，（https://xueqiu.com/1144237369/310936531）
这个节点我非常看好锂电行业，跌的够深、技术够好、市场够大，反转就是重回牛市。不接受你们反驳！大家炒股炒的是快乐，我炒股炒的是寂寞，天天研究行业和个股，很多好东西真心舍不得分享，花了巨大精力获得，想着只有分享干货才能获得关注，只能忍痛分享！
锂电：类比消费电子，竞争格局优的进入估值回升阶段
为何谈这个话题？源于10月行业销量爆了，市场分歧很大，不看好的担心四季度汽车以旧换新集中爆发，销量虽好，不给估值。而我们想换个思路谈这个问题，就是电动车销量渗透率Q3突破50%+，我们怎么寻找锂电的第二波基本面加速的投资机会。
复盘消费电子：
渗透率满足“S”形曲线，从2009年14%到2015年73%渗透率，是曲线中加速向上的阶段。而这中间股价复盘经历三个阶段：
第一阶段：09-11年，渗透率刚加速，EPS和PE双击，电子指数较万得全A跑出超额，同期海外苹果、三星等也跑出超额。
第二阶段：#11-12年，完整两个年度杀估值，歌尔股份从当年40x杀到25x PE。
第三阶段：13年开始，其实竞争格局优的率先开始估值回升，当然那年也同步开启了苹果创新周期+流动性牛市，阿尔法品种变多。
电动车：
渗透率逻辑看图便知，但重要的是#22H2-24H1横跨三个年度的完整两年也完成了估值下杀，典型宁德时代杀到最惨当年15X。
重要的是，对未来预判：
历史总是惊人相似，看好#出清结束，竞争格局优，一二线拉开绝对差距的龙头业绩和估值双升，和看好技术创新快充、固态、干法电极等。同时25年或在中观环境又迎来流动性牛市，
这里要讲的是【中熔电气和法拉电子】，我们认为这类标的未来定价权在外资，不看好的普遍认为估值不便宜增速不亮眼，殊不知格局稳定后带来业绩上修和估值的上移。
再重申，我们对锂电的推荐优先级：
第一优先级：电池。盈利最先见底且出拐点，除了宁德（连续超预期），亿纬锂能和欣旺达刚出拐点。
第二优先级：类零部件的锂电（中熔、法拉、浙江荣泰、科达利）。盈利稳定甚至回升，收入弹性来自ASP+市占率提升。
第三优先级：导电剂（天奈）。盈利仍在底部持续，明年有弹性，看四代占比提升带来吨净利弹性。
第四优先级：负极（璞泰来、尚太、中科）。价格弹性类，若对新增高能耗管控，负极最为收益，且底部市值能算出空间。
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