2024年三季度，电子板块整体表现相对平稳，尽管面临旺季不旺的局面，营收和净利润均有所下降。AI需求的增长带动了AI服务器、交换机、光模块和电路板等板块，其中PCB表现亮眼，同比增长11%。苹果产业链核心公司业绩稳健，同比增长20%，持续看好苹果产业的大趋势。半导体设备板块处于底部盘整阶段，但未来有望向好，芯片板块库存压力降低，盈利能力提升。通信板块基本面继续改善，光模块板块表现突出，预计四季度物联网、光纤光缆等板块值得关注。计算机板块经历了回撤后反弹，金融科技和信创领域受到资本市场重视，预计年底到2025年将逐步看到G端和大B端需求回暖，看好信创和数据要素。

🤔**AI需求带动部分电子板块增长:** 2024年三季度，AI需求的增长显著拉动了AI服务器、交换机、光模块和电路板的需求，其中电路板（PCB）表现尤为亮眼，三季度营收达到622亿，同比增长了11%，环比增长了10%。规模净利润达到47亿，同比增加了9%，环比增加了5%。这主要得益于人工智能技术的快速发展，以及各行业对AI相关硬件的需求持续增长，例如数据中心、云计算等领域对AI服务器和交换机的需求不断扩大，推动了相关产业链的快速发展。AI芯片的快速发展，也带动了光模块和电路板等相关产业链的增长，未来随着AI技术的不断发展和应用场景的不断拓展，AI相关产业链有望持续保持高速增长。

🍎**苹果产业链持续稳健发展:** 2024年三季度，苹果产业链核心公司业绩表现稳健，单季度营收达到1509亿，同比增长了20%，环比增长了31.99%。净利润为95亿，同比增长了7.9%，环比增长了62.7%。尽管存在汇率损失的影响，但苹果产业链核心公司的业绩依然稳健，持续看好苹果产业的大趋势。预计2025年上半年，苹果将推出iPhone 14机型，采用当年芯片，预计销量将超过2000万台，苹果产业链将继续受益。市场对苹果产业链的短期利空已经消化得差不多，苹果手机销售情况良好，产业链内积极拉货，预计影响幅度较小，苹果产业链的未来展望依然乐观。苹果作为全球最大的智能手机厂商之一，其产品在全球范围内拥有庞大的用户群体和市场份额，其产业链也因此受益于苹果产品的持续热销。

📈**半导体设备和芯片板块积极改善:** 2024年三季度，半导体设备板块营收达到186亿，同比减少了16%，环比增加了18%。规模净利润为35亿，同比减少了24%，环比增长了10%。目前半导体设备板块处于底部盘整阶段，但未来随着先进制程扩产、存储芯片扩展以及AI芯片拉动，设备板块有望积极向好。芯片板块三季度有积极的改善，库存压力进一步降低，半导体芯片三季度营收264亿，同比增长了7%，环比增长了0.5%。规模净利润31亿，同比增长了47%，环比减少了1%，库存明显降低，三季度降至5.7亿，较九个月前高点大幅降低。芯片价格压力相对减小。半导体设备和芯片板块的改善，得益于全球半导体产业的复苏，以及人工智能、5G等新兴技术的快速发展，推动了芯片需求的增长。此外，芯片制造工艺的不断进步，也促进了芯片产能的提升，缓解了芯片供应紧张的局面。

🌐**通信板块基本面改善，光模块板块表现突出:** 2024年三季度通信板块基本面继续改善，特别是在AI相关的光模块板块表现突出。光模块上涨的主要动力在于明年出货量的支撑和新一代光模块研发进展。海外传统光模块三大龙头明年出货量高增，国内华为相关系列出货量及配套供应商也支撑业绩。新技术和新方法落地，如CPO概念和LPO等节约成本方法，成为光模块投资的重要逻辑。此外，光模块并购重组也成为新衍生主题。运营商三季度业绩稳定，市场关注点在高分红及下游客户采购信息。通信上游国产芯片如光芯片、DSP芯片出货量在三季度也有所体现。预计四季度物联网、光纤光缆、海底光缆等前期低估板块值得关注，这些板块的业绩增长明显，有望成为通信板块的新增长点。随着5G网络的快速建设和普及，以及物联网、云计算等新兴技术的快速发展，通信行业迎来了新的发展机遇。光模块作为通信网络中的关键部件，其需求也随之增长。

💻**计算机板块回撤后反弹，信创和数据要素受关注:** 2024年三季度计算机板块经历了先回撤后反弹的过程。9月下旬，随着政策的陆续出台，市场对国内需求环境的期待增加，计算机板块开始展现出较大的弹性。三季度末，计算机板块持仓增加明显的是金融科技和信创代表公司，如东方财富、龙芯中科等，这反映了资本市场对这些领域的重视。从业务经营层面来看，整个板块的收入增速经历了先扩张后阶段性回落，再到22年底23年初缓步回暖复苏的过程。预计年底到2025年将逐步看到G端和大B端需求回暖改善的契机，特别是在政策持续落地的背景下，计算机板块有望迎来新一轮的增长，看好信创以及数据要素。随着数字经济的快速发展，以及国家对信创产业的支持力度不断加大，计算机板块迎来新的发展机遇。金融科技和信创领域作为计算机板块的重要组成部分，其发展前景也备受关注。

来源：雪球App，作者： 猫小夜小不懂，（https://xueqiu.com/5699332409/310911291）

【科技的三季报汇总】

2024年三季度，电子板块整体表现相对平稳，尽管面临旺季不旺的局面，营收和净利润均有所下降。具体来看，电子板块三季度营收达到8400亿，同比减少了10%，环比减少了2.12%。规模净利润为283亿，同比减少了2.57%，环比增加了1.82%。细分板块中，AI需求的增长显著拉动了AI服务器、交换机、光模块和电路板的需求。电路板表现尤为亮眼，三季度PCB营收达到622亿，同比增长了11%，环比增长了10%。规模净利润达到47亿，同比增加了9%，环比增加了5%。展望未来，预计四季度及2025年上半年，电子板块将保持强劲增长，以太网交换机需求持续，英伟达Blackwell芯片大量出货，云厂资本开支三季度表现强劲，北京四大云厂商同比增长了59%，显示出市场需求的旺盛。AI相关的PCB公司如沪电股份和生益电子三季度业绩表现亮眼。

2024年三季度，苹果产业链核心公司业绩表现稳健，单季度营收达到1509亿，同比增长了20%，环比增长了31.99%。净利润为95亿，同比增长了7.9%，环比增长了62.7%。尽管存在汇率损失的影响，但苹果产业链核心公司的业绩依然稳健，持续看好苹果产业的大趋势。预计2025年上半年，苹果将推出iPhone 14机型，采用当年芯片，预计销量将超过2000万台，苹果产业链将继续受益。市场对苹果产业链的短期利空已经消化得差不多，苹果手机销售情况良好，产业链内积极拉货，预计影响幅度较小，苹果产业链的未来展望依然乐观。

024年三季度，半导体设备板块营收达到186亿，同比减少了16%，环比增加了18%。规模净利润为35亿，同比减少了24%，环比增长了10%。目前半导体设备板块处于底部盘整阶段，但未来随着先进制程扩产、存储芯片扩展以及AI芯片拉动，设备板块有望积极向好。芯片板块三季度有积极的改善，库存压力进一步降低，半导体芯片三季度营收264亿，同比增长了7%，环比增长了0.5%。规模净利润31亿，同比增长了47%，环比减少了1%，库存明显降低，三季度降至5.7亿，较九个月前高点大幅降低。芯片价格压力相对减小，整体来看，三季度总结，依然看好两大方向：AI的驱动和苹果产业链。

2024年三季度半导体芯片板块表现亮眼，营收达到264亿，同比增长7%，环比增长0.5%，显示出市场需求的稳步增长。在盈利能力方面，规模净利润达到31亿，同比增长47%，环比虽略有减少1%，但整体盈利能力显著提升。库存管理方面，三季度库存降至5.7亿，较九个月前的高点大幅降低，有效缓解了库存压力，芯片价格压力也随之相对减小。这些数据表明，芯片板块在三季度实现了积极的改善。

2024年三季度通信板块基本面继续改善，特别是在AI相关的光模块板块表现突出。模块上涨的主要动力在于明年出货量的支撑和新一代光模块研发进展。海外传统光模块三大龙头明年出货量高增，国内华为相关系列出货量及配套供应商也支撑业绩。新技术和新方法落地，如CPO概念和LPO等节约成本方法，成为光模块投资的重要逻辑。此外，光模块并购重组也成为新衍生主题。运营商三季度业绩稳定，市场关注点在高分红及下游客户采购信息。通信上游国产芯片如光芯片、DSP芯片出货量在三季度也有所体现。预计四季度物联网、光纤光缆、海底光缆等前期低估板块值得关注，这些板块的业绩增长明显，有望成为通信板块的新增长点。

2024年三季度计算机板块经历了先回撤后反弹的过程。9月下旬，随着政策的陆续出台，市场对国内需求环境的期待增加，计算机板块开始展现出较大的弹性。三季度末，计算机板块持仓增加明显的是金融科技和信创代表公司，如东方财富、龙芯中科等，这反映了资本市场对这些领域的重视。从业务经营层面来看，整个板块的收入增速经历了先扩张后阶段性回落，再到22年底23年初缓步回暖复苏的过程。预计年底到2025年将逐步看到G端和大B端需求回暖改善的契机，特别是在政策持续落地的背景下，计算机板块有望迎来新一轮的增长，看好信创 以及数据要素。