本文探讨了先进半导体企业采取IDM模式（垂直整合制造）的挑战，以三星电子为例，分析了其在晶圆代工业务方面面临的困境，包括产线关闭、巨额亏损等。文章指出，在英特尔和三星等企业IDM模式遭遇挑战的背景下，结合国内企业的毛利率、负债、研发支出和现金流状况，继续大规模发展IDM模式存在风险，可能影响企业整体利益和发展效率。作者建议，国内企业应专注于自身优势，例如功率半导体等领域，保障供应链安全，避免盲目扩张IDM模式，并呼吁产业链上下游企业加强合作，共同促进半导体产业发展。
🤔**三星电子IDM模式遭遇挑战：**三星电子半导体部门目前正处于困境之中，其晶圆代工业务面临着巨大的压力。为了降低成本，三星电子已经暂时关闭了部分晶圆代工产线，包括平泽2号线（P2）和3号线（P3）超过30%的生产线，并计划在年底前扩大关闭范围至50%。分析师预计，三星电子代工业务第三季度亏损高达1万亿韩元，这迫使公司必须采取措施降低成本。三星电子此举表明，即使是像三星这样拥有强大实力的企业，在当前复杂的市场环境下，也难以避免IDM模式带来的挑战，其盈利能力和市场竞争力都受到了一定程度的影响。这给其他正在考虑或已经采用IDM模式的企业敲响了警钟，提醒他们需要谨慎评估IDM模式的风险和收益。
在全球半导体产业发展的大背景下，IDM模式的优缺点都得到了充分的体现。IDM模式可以帮助企业更好地控制生产流程，提高产品质量和交付效率，同时也有利于企业积累核心技术和人才。然而，IDM模式也需要企业投入大量的资金和资源，包括建设工厂、购买设备、研发新技术等，这对于企业而言是一项巨大的挑战。此外，IDM模式还面临着市场需求波动、技术更新迭代快等风险，一旦市场环境发生变化，企业可能会面临产能过剩、库存积压等问题。因此，企业在选择IDM模式时，需要综合考虑自身的优势和劣势，以及市场环境的变化，做出明智的决策。
🧑🔧**国内先进半导体企业发展IDM模式的挑战：**国内先进半导体企业，例如中芯国际，在发展IDM模式方面也面临着诸多挑战。首先，国内企业在晶圆制造方面的人才储备和技术积累与国际先进水平相比还存在差距，缺乏经验丰富的工程师和技术人员。其次，先进设备的储备也相对不足，需要依赖进口，这会受到国际形势的影响。此外，国内企业在资金方面也存在压力，需要投入大量的资金用于研发和生产，这会对企业的财务状况造成一定的影响。文章中也提到，国内企业目前的毛利率、负债情况，以及大量的研发支出需求和现金流状况都不支持继续大规模发展IDM模式。强行发展IDM模式可能会牵扯到企业内部的利益平衡，进而影响整个企业的积极性和效率。因此，国内先进半导体企业在发展IDM模式时，需要充分认识到这些挑战，并制定合理的战略，避免盲目扩张。
🤝**建议：聚焦核心优势，加强产业链合作：**文章建议，国内先进半导体企业应专注于自身优势，例如功率半导体等领域，保障自身供应链的安全和稳定。在先进逻辑领域，由于国内企业在晶圆制造人才技术积累和先进设备储备方面存在不足，如果贸然进入，可能会面临更大的挑战。文章强调，目前国内半导体产业正处于突破困难的关键时期，更需要产业链上下游企业加强合作，发挥各自的优势，避免互相防备和猜忌，共同促进产业的发展。这种合作模式可以有效地降低成本，提高效率，推动整个产业链的健康发展。国内企业需要找到自身在产业链中的定位，发挥自身优势，与其他企业形成互补关系，共同推动产业链的升级和发展。同时，也需要加强与高校和科研机构的合作，培养更多的人才，提升核心技术的研发能力，为未来发展奠定坚实的基础。
来源：雪球App，作者： 滚雪行者，（https://xueqiu.com/1458118905/310882864）
先进半导体的IDM路真不好走，前有英子，现有棒子，花子你还要继续尝试吗？
棒星半导体部门正暂时关闭部分晶圆代工产线，以降低成本，分析师预期棒星代工业务第三季亏损高达1万亿韩元（约合7.24亿美元），促使公司必须采取降低成本措施，停用部分产线。棒星已关闭平泽2号线（P2）和3号线（P3）超过30%生产线，计划年底前扩大关闭范围至50%，其中包括4、5和7代工生产线，三星计划在监控客户订单的同时逐步停止营运。
有英子棒子的前车之鉴，再结合花子目前的毛利，负债，大量研发支出需求，以及现金流状况（大量的数据统计分析后面再抽时间长篇展开），都不支持继续大规模发展IDM模式，强行发展的话更有可能牵扯到全员合伙人模式的利益平衡，进而影响整个企业的积极性和效率。小规模发展一些功率半导等体保障一下自己供应链还行，但是如果要做先进逻辑，作为后发者在晶圆制造人才技术积累和先进设备储备都匮乏的状况下，花子更多只能采取并购或者挖角这种互相伤害的方式，目前我们半导体正在突破困难的关键时期，更多需要产业链同仁团结一致，互助互利，各自发挥各自在产业链的优势，而不应该各怀心思，让大家都互相防备和互相芥蒂，从而影响了整个产业的发展效率。
$中芯国际(00981)$
