来源：雪球App，作者： 青山隐士，（https://xueqiu.com/6843441724/310860185）
随着各上市公司陆续发布3季度报，结合2023年年报、2024年半年报，可以大致推算出赣锋锂业2024年碳酸锂的生产成本。
一、2023年报和2024年半年报比较分析
根据生意社提供的数据，2023年，碳酸锂的现货价（不含税价）约为22.57万元/吨；2024年上半年，碳酸锂的现货价（不含税价）约为8.92万元/吨。
根据赣锋锂业2023年年报，2023年，赣锋锂业“基础化学材料”（假设为碳酸锂）的营业收入为244.65亿元，销量约为10.18万吨，因此，每吨“基础化学材料”（假设为碳酸锂）的销售价格为24.03万元/吨。
这个价格比生意社的碳酸锂现货价（不含税）要高。根据“富宝锂电网”提供的数据，2023年，准电池碳酸锂的现货价（不含税价）约为24.05万元/吨，刚好和赣锋锂业的财报数据相吻合。这
这说明，赣锋锂业的“基础化学材料”大概率是准电池级碳酸锂。
因此，在推算赣锋锂业2024年上半年，碳酸锂的产量时，我将使用“富宝锂电网”提供的准电池碳酸锂的价格数据。2024年上半年，准电池碳酸锂的现货价（不含税价）约为8.9万元/吨。
2024年上半年，赣锋锂业“基础化学材料”（假设为碳酸锂）的营业收入为65.29亿元，按照每吨8.9万元计算，准电池级碳酸锂销售量约为7.336万吨LCE。根据财报，这些准电池级碳酸锂的生产成本（营业成本）为57.62亿元，因此，赣锋锂业每吨准电池级的生产成本约为7.85万元/吨LCE。
二、2024年3季度报
由于赣锋锂业没有披露细分科目，我们首先按照上半年报的比例推算一下2024年3季度的“基础化学材料”的销售收入。2024年上半年，“基础化学材料”的营收占比约为68.1%，按照这个比例推算，2024年3季度，赣锋锂业的“基础化学材料”的营收约为29.52亿元。
2024年上半年，赣锋锂业整体的销售毛利率为10.8%；2024年3季度，赣锋锂业整体的销售毛利率为9.33%，整体下降了1.5%左右。因此，推算2024年3季度“基础化学材料”的毛利率约为10.25%。
换言之，2024年3季度，赣锋锂业的“基础化学材料”的生产成本（营业成本）约为26.49亿元。
根据“富宝锂电网”提供的数据，2024年3季度，准电池碳酸锂的现货价（不含税价）约为6.92万元/吨，按照这个单价，赣锋锂业3季度的准电池碳酸锂的销量约为4.266万吨。
进一步计算可知，2024年3季度，赣锋锂业的准电池碳酸锂的生产成本约为6.21万元/吨LCE。下面验证一下这个论证的准确性。
三、假设检验
根据“富宝锂电网”提供的数据，2024年3季度，SC6的锂辉石CIF价格为887.8美元/吨，按照“8吨SC6锂辉石制备1吨碳酸锂”计算，碳酸锂的矿石成本约为5万元/吨LCE，难道其他成本只有1.21亿元/吨LCE吗？这显然不可能。
换言之，第二部分的“假设”有问题，根据“富宝锂电网”提供的数据2024年3季度的SC6的锂辉石CIF价格（887.8）比上半年的价格（1044.16）低约156.35美元/吨，按照“8吨SC6锂辉石制备1吨碳酸锂”计算，矿石成本大概下降了约0.89万元，也就是说，2024年3季度，赣锋锂业制备1吨准电池级碳酸锂的生产成本约为6.96万元/吨LCE，其中，矿石成本约为5万元/吨，其他成本约为2万元/吨。
四、小结
2023年6月，中矿资源表示，根据锂精矿品位与化工处理时的回收率的不同而不同，一般锂辉石精矿（SC6）约7—8吨生产1吨电池级碳酸锂。
我们假设7.5吨SC6锂辉石制备1吨碳酸锂，那么，2024年3季度，赣锋锂业制备1吨准电池级碳酸锂的生产成本约为7.02万元/吨LCE，其中，矿石成本约为4.73万元/吨，其他成本约为2.3万元/吨（单位消耗的矿石量下降，能耗等成本也会跟着下降）。
这个就比较合理了。从这个成本拆分开，生产碳酸锂的工艺改进了，因为单位碳酸锂消耗的矿石量下降，导致一系列成本跟着下降。
$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$ $中矿资源(SZ002738)$
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