雷达财经鸿途出品 文|孟帅 编|深海
10月29日，胡润研究院正式揭晓了2024年度的《胡润百富榜》，这份榜单总是如同一面镜子，映照出企业家们的财富起伏与人生悲喜。
在本年度这些财富波动的企业家中，裴振华、容建芬夫妇的财富变化尤为引人注目。今年，他们以480亿元的财富位列榜单第82名，但与去年相比，他们的财富缩水了140亿元。回溯至2021年的辉煌时期，他们曾坐拥920亿元的巨额财富，如今则近乎腰斩。
事实上，裴振华与容建芬夫妇的财富并非完全建立在自家公司天华新能的股权之上，而是更多地得益于对宁德时代的投资。2015年，裴振华旗下的宁波联创以8900万元的价格购得宁德时代15%的股权。随着宁德时代成功上市并一路成长为万亿市值巨头，裴振华的个人财富也随之水涨船高，实现了飞跃式增长。
然而，随着宁德时代的股价波动，裴振华、容建芬夫妇的财富也随之起伏。今年《胡润百富榜》上，裴振华夫妇及宁德时代其他上榜的富豪财富较2021年均出现缩水。其中，宁德时代创始人曾毓群的财富更是在一年内骤减500亿元，降幅之大仅次于农夫山泉的钟睒睒。
雷达财经注意到，通过投资宁德时代，裴振华不仅收获了巨额的财富增长，还享受到了丰厚的现金分红。比如，2023年宁德时代计划派发220.6亿元的现金分红，裴振华实际控制的宁波联创分得14.27亿元的“大红包”。
而裴振华与宁德时代之间的合作远不止于此，双方曾携手成立天宜锂业，随后裴振华又将其整合至上市公司天华新能中，这一举措进一步推动了天华新能市值的攀升。此外，宁德时代也曾参与天华新能的增发，双方形成了深度的利益捆绑。
然而，裴振华掌舵的天华新能目前正面临着严峻的业绩挑战。今年前三季度，公司营收同比下降近四成，净利润下降近一半，毛利率缩水至18.62%。
一年减少140亿，裴振华财富大缩水
10月29日，胡润研究院对外发布了2024年度的《胡润百富榜》。
今年，有331位企业家财富相比去年实现增长，其中包括54位新人。不过，值得注意的是，今年榜单财富增长的数额略低于去年。前十名增长最多的企业家财富共增加了4500多亿，相较于去年的4700多亿有所减少。
与之相对应的是，本年度有964位企业家的财富出现下滑或保持不变，更有201位富豪遗憾跌出榜单，令人唏嘘不已。在这些财富坐上滑梯的企业家中，不乏身家缩水超过百亿的富豪。
比如，本年度，裴振华、容建芬夫妇以480亿元的财富位列榜单第82名的位次。而上一年，裴振华、容建芬夫妇的财富高达620亿元。与之相比，裴振华、容建芬夫妇的财富在一年时间里缩水了140亿元。
若将时间范围进一步扩大，2021年，裴振华、容建芬夫妇的财富一度达到920亿元，这意味着短短几年时间，裴振华、容建芬二人的财富缩水了440亿元，减少了将近一半。
那么裴振华到底何许人也？他正是A股上市公司天华新能（原名“天华超净”）的董事长。1959年，裴振华出生于江苏宜兴。大学毕业后，他被分配到江苏省纺织研究所工作，正式开启了自己的职业生涯。
在研究所工作期间，裴振华专注于特殊纺织材料的研究工作，他积极搜集并研究来自全球各地的一手信息，而这正为他日后的创业之路埋下了伏笔。
上世纪90年代，随着国内电子厂的迅速崛起，市场上对防静电无尘衣、防静电鞋、手套等产品的需求大增。当时，商业嗅觉十分灵敏的裴振华看到了这个情况，他敏锐地意识到这是一个难得的创业机会，且这还是自己擅长的领域，因此自己必须尽快抓住这个机会。
于是在1997年，裴振华毅然辞去了稳定的工作，来到江苏苏州工业园区，创立了苏州天华超净科技股份有限公司，专门生产、销售防静电无尘衣和手套等产品。
裴振华深知，想要让企业实现长久的发展，必须加强自身的科技研发能力，用技术实力说话。于是，2003年，他与苏州大学合作成立了纺织新材料研发中心，投入大量资金用于研发创新工作。
在裴振华的带领下，天华超净的发展日新月异。他的精准定位使得“CANMAX”品牌产品一经推出便迅速走红市场，供不应求。不久之后，“CANMAX”被评为江苏省著名商标，在市场享有很高的品牌知名度和美誉度。
与此同时，由裴振华掌舵的天华超净也屡获殊荣。2004年，天华超净被评为苏州工业园区民营科技十强企业，并获得了江苏省高新技术企业证书和苏州市首届“十佳优秀专利”奖。2006年，公司推出的无尘擦拭布和离子风机产品获江苏省火炬计划项目，其中离子风机产品还获得了江苏省高新技术产品认定。
为了推动企业的持续发展，裴振华在2010年又成立了江苏省企业院士工作站和江苏省防静电超净工程技术研究中心，并主导编制了工信部批准发布的《防静电洁净工作服及织物通用规范》电子行业标准。
此外，他还建立了国内一流的研发和生产基地，同时引进美国、欧洲及日本等地先进的专业生产设备及全套检测设备，以此确保产品技术和品质处于行业领先地位。
随着企业规模的不断扩大，裴振华也在筹划着天华超净的资本运作事宜。2007年，公司改制为股份制公司。2014年，在裴振华的努力推动下，天华超净顺利在深圳证券交易所上市。2015年，天华超净还启动医疗板块布局，成功并购无锡市宇寿医疗器械有限公司。
经过近三十年的深耕细作，天华超净先后在静电与微污染防控、医疗、新能源等领域深入布局，目前已成为一家创新驱动的多元化产业集团。
去年3月，为了更准确地反映公司的核心产业和战略发展方向，天华超净正式更名为“天华新能”。如今，新能源锂电材料业务已成为公司主营业务的重要组成部分，为公司带来了可观的营业收入和营业利润。
宁德时代背后的“隐形富豪”，一场“豪赌”成功“捡漏”
作为天华新能的掌舵者，裴振华与容建芬夫妇的财富根基深植于他们在该公司所持有的股权之中。
据天华新能披露的三季报显示，截至今年第三季度末，裴振华、容建芬分别持有上市公司1.97亿股、0.67亿股的股份，分别对应23.69%、8.12%的持股比例。
不过，截至11月1日收盘，天华新能的最新市值为194.31亿元。仅靠所持有的天华新能的股权，显然无法支撑起裴振华、容建芬夫妇超过400亿元的财富大厦。
那么他们财富的大头到底从何而来？事实上，裴振华、容建芬夫妇当前的绝大部分财富并非靠创业而来，而是来自于一笔具有战略眼光的投资。
这笔投资可以追溯至2015年。当年，裴振华在上海中欧国际工商学院攻读EMBA期间，与宁德时代的联合创始人李华进行了一场深入交流，这一聊意外聊出了一笔价值8900万元的“豪赌”。
彼时，还没有上市的宁德时代正处于“去ATL化”的关键时期，李华希望裴振华能接手ATL手中15%的外资股。在李华的牵线搭桥下，裴振华通过宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“宁波联创”），以8900万元的价格从ATL手中拿下了宁德时代15%的股权。
三年后的夏天，宁德时代在深交所创业板上市，借此成功登陆资本市场。宁德时代上市后，在资本市场上取得了令人瞩目的表现，并迅速成长为福建首个万亿市值的企业。而裴振华则凭借当年那笔明智的投资，悄然成为了站在宁德时代背后的“隐形富豪”。
根据宁德时代发布的最新季报显示，截至今年第三季度末，宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙）持有宁德时代6.46%的股份，在所有股东中位列第四大股东。
另据天眼查显示，宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙）的合伙人包括裴振华、陈琼香、浙江浙大联合创新投资管理合伙企业（有限合伙）。其中，裴振华、陈琼香分别持股79.91%、19.98%，而裴振华正是该合伙企业的受益所有人和实际控制人。
凭借投资宁德时代，裴振华的财富一度得到暴涨。然而，随着宁德时代股价的波动，裴振华与容建芬夫妇的财富也经历了相应的起伏。
雷达财经梳理发现，其实除了上述提到的裴振华外，在宁德时代的助推下成功登上《胡润百富榜》的富豪还有许多，仅今年宁德时代就有7人上榜，他们分别是曾毓群、黄世霖、李平、赵丰刚、吴凯、陈琼香、吴映明。
榜单显示，本年度，前述七人的财富值分别为2000亿元、890亿元、385亿元、150亿元、140亿元、115亿元、115亿元。
不过，同裴振华夫妇的命运一样，他们的财富相较2021年榜单上的数据均出现了不同程度的缩水，彼时他们的财富分别高达3200亿元、1380亿元、640亿元、230亿元、215亿元、175亿元、175亿元。
其中，身为宁德时代一把手的曾毓群财富缩水尤为显著。在短短一年内，他的财富便减少了500亿元。而在《胡润富豪榜》本年度财富下降最多的企业家中，曾毓群的财富下降规模仅次于昔日首富、农夫山泉的灵魂人物钟睒睒（1100亿元）。
与宁德时代关系匪浅，自家企业业绩承压
对于裴振华而言，投资宁德时代无疑为他带来了巨额的财富增长。除了通过持股权累积的财富，他还从宁德时代获得了丰厚的现金分红。
以2023年为例，据宁德时代此前发布的2023年年报显示，宁德时代拟向全体股东每10股派发年度现金分红和特别现金分红50.28元（含税），合计派发现金分红220.6亿元。
宁德时代高层在电话会议上强调，公司历来高度重视股东回报，考虑到报告期内公司业绩和现金情况良好，为积极贯彻落实“质量回报双提升”专项行动，更好地回报股东，公司确定了比往年更高的分红比例。
根据截至去年末各股东的持股比例计算，曾毓群可获得现金分红51.38亿元，黄世霖可获得现金分红23.36亿元，李平可获得分红10.1亿元。
而裴振华实控的宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙），也可获得14.27亿元的分红。可以作为参照的是，天华新能去年全年的归母净利润为16.59亿元，这意味着裴振华仅靠宁德时代分红拿到的钱就快赶上天华新能一年的净利润。
事实上，裴振华与宁德时代的关系远不止于此，双方还建立了密切的合作。早在2018年11月，天华超净就与宁德时代共同投资成立了天宜锂业，开始打入宁德时代上游供应商序列，进而实现新能源产业布局。据天宜锂业官网显示，公司主要致力于研发、生产、销售应用于新能源汽车和储能领域的电池级氢氧化锂等锂电材料系列产品。
2019年9月，天宜锂业开工建设“1期2万吨电池级氢氧化锂建设项目”。2020年11月，裴振华将天宜锂业整合到了自己的上市公司天华超净体系之中。在天宜锂业的加持下，天华超净愈发受到资本市场的追捧，其市值也随之攀升。
2021年4月，裴振华和宁德时代的亲密关系更进一步。彼时，宁德时代参与了天华超净的定增。次年，宁德时代再度参与天华超净的增发，宁德时代借此一度跃升为天华超净当时的第四大股东。截至今年第三季度末，宁德时代持有前者0.59%的股份。
尽管靠着投资宁德时代获得了巨大的成功，但是裴振华并没有放弃自家的生意。然而，此番财富缩水的背后，裴振华掌舵的天华新能目前正面临着一定的业绩困境。
据天华新能10月28日刚刚发布的季报显示，今年前三季度，公司共录得54.53亿元的营收，相较上年同期89.1亿元的营收减少了近四成。
而这一困境并非首次出现，去年天华新能的营收就已下跌近四成，从上一年的170.3亿元降至104.68亿元。
对于公司的营收变化情况，天华新能在财报中解释称，公司去年的营收较2022年下降38.54%，主要系期内主要产品价格下降、销售金额下降所致。今年前三季度，氢氧化锂售价的大幅下降，导致其营收进一步下滑。
至于净利润指标，天华新能的表现同样不容乐观。去年全年，天华新能的归母净利润从上一年的65.86亿元骤降至16.59亿元，同比降幅高达74.81%。今年前三季度，天华新能的归母净利润再次下降近一半，从上年同期的18.22亿元跌至9.23亿元。
另据同花顺iFind数据显示，天华新能的毛利率指标也亮起了红灯。2022年，天华新能的毛利率高达64.44%，但去年天华新能的毛利率降至27.91%，到今年前三季度，天华新能毛利率指标的表现仍未出现明显好转，反而再度下滑到了18.62%的水准。
被外界视为宁德时代背后“隐形富豪”的裴振华，接下来又将上演怎样的资本故事？雷达财经将持续关注。
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