本文節選自1989年巴菲特致股東的信，講述了他對可口可樂的投資經歷和感悟。巴菲特回憶了自己早年經商時就觀察到可口可樂的巨大商機，但由於過於謹慎，錯過了52年的投資良機。直到1988年，他才意識到可口可樂在古崔塔和唐基奧的領導下煥發新生，海外市場增長強勁。巴菲特坦言自己錯失良機，但也從中汲取了教訓，並反思了自己過於保守的投資風格。這段經歷也為投資者提供了寶貴的啟示：要勇於抓住機會，並對優秀企業保持長期的關注。
🥤**巴菲特早年就認識到可口可樂的巨大商機：**早在1936年，巴菲特就開始經商，並觀察到可口可樂產品對消費者的特殊吸引力以及其背後的巨大市場潛力。他當時就從事可口可樂的批發零售，親身體驗了其產品的市場吸引力，也意識到可口可樂的商業模式和品牌價值非同一般。然而，由於當時的過於謹慎和保守的投資策略，巴菲特錯失了52年投資可口可樂的良機，將大部分資金投入風車公司、紡織公司、煤炭公司和郵票公司等股票，這也說明了投資者在投資過程中需克服自身的心理障礙，抓住市場機會。
巴菲特在信中也提到，如果他當時有足夠的遠見，甚至可以說服爺爺賣掉雜貨店，將資金全部投入可口可樂的股票。這也說明了，在投資領域，及早發現並抓住具有長期發展潛力的企業，對於投資收益的影響是巨大的。巴菲特在信中雖然略帶自嘲的口吻，但實際上反映出他對自己過往投資決策的反思，也為投資者提供了寶貴的經驗教訓。
📈**可口可樂在古崔塔和唐基奧領導下煥發新生：**在1970年代一度委靡不振後，可口可樂在1981年新任總裁古崔塔的領導下，煥然一新。古崔塔與唐基奧（巴菲特在奧瑪哈的鄰居）共同努力，重新梳理公司政策，並切實執行，使得可口可樂這個原本就獨一無二的產品再次獲得新的動力，海外市場營收更是呈現出爆炸性的增長。這段時期的可口可樂，正處於一個重要的轉型期，通過管理層的變革和策略調整，公司成功地克服了發展瓶頸，並在全球市場上取得了更大的成功。
古崔塔和唐基奧的領導風格，以及他們對可口可樂的戰略調整，顯然是成功的。這也說明了，企業的發展離不開優秀的領導者和有效的管理策略，只有不斷適應市場變化，才能保持企業的競爭力和可持續發展能力。巴菲特在信中也強調了這一點，他認為，如果他在古崔塔和唐基奧接手可口可樂時就進行投資，將會獲得更大的收益。這也說明了，投資者在選擇投資標的時，需要關注企業的管理層、企業的戰略方向以及企業的發展前景。
💡**巴菲特從中汲取教訓，強調投資機會的把握：**巴菲特坦言，自己錯失了可口可樂的投資機會，但也從中汲取了教訓。他意識到，在投資中，需要克服自身的保守心理，勇於抓住機會，並對優秀企業保持長期的關注。這段經歷也為投資者提供了寶貴的啟示，投資者需要在投資過程中保持清醒的頭腦，既要謹慎，又要果斷，不能因為過於保守而錯失良機。
巴菲特在信中也提到，他可能要再等50年以上才能再次遇到如此好的投資機會。這也說明了，優秀企業和投資機會都是非常稀缺的資源，投資者需要珍惜每一次機會，並不斷學習和提高自己的投資能力，才能在投資市場中取得成功。巴菲特的反思和總結，為投資者提供了重要的借鑒，提醒投資者要不斷學習，不斷提升自己對市場的理解和判斷能力，才能在投資道路上走得更遠。
来源：雪球App，作者： BellChoi，（https://xueqiu.com/8200011765/310865771）
這次對可口可樂的投資，提供了一個機會來證明你們董事長對投資機會的快速反應，不管這些機會是如何的不確定或隱閉，我記得我是在1935年或1936年第一次喝到可口可樂的，不過可以確定的是，我從1936年開始以25分錢半打從巴菲特兄弟雜貨店批發後，再以每罐5分錢賣給鄰居街坊，作為我個人從事高毛利零售業的開端，我也深深觀察到這項產品給消費者特殊的吸引力及背後所代表的龐大商機。
在往後的52年內當可口可樂席捲全世界的同時，我也持續地注意到這種特質，然而在這一段期間，由於我個人過於小心謹慎以致於竟然連一股都沒有買，反而將大部分的個人資產投資在風車公司、紡織公司、煤炭公司與郵票公司之類的股票之上，(如果你認為這是我編造的笑話，我可以再告訴大家確實的公司名稱)，終於到了1988年的夏天，我的大腦與眼睛完成了聯機動作。
一時之間，我的觀感與眼界大開，在1970年代一度委靡不振之後，可口可樂在1981年新任總裁古崔塔的帶領下，煥然一新，古崔塔加上唐基奧(曾經是我在奧瑪哈的對街鄰居)，經過思考並釐清公司的政策後，切實地加以執行，使得本來就已是全世界最獨一無二的產品又平添新動力，尤其是來自海外的營收呈現出爆炸性的增長。
當然我們應該在古崔塔與唐開始接掌公司時，就早點買進該公司的股票，事實上，要是我有足夠的遠見，早在1936年我就應該說服我爺爺乾脆賣掉雜貨店，然後將錢全部用來買進可口可樂的股票，這次我終於學到了教訓，不過照這種情況看來，距離下一次我靈光一現的時間，可能要再等上個50年以上吧!
選自1989年巴菲特致股東的信
