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今天早上送娃去学习，完后沿着汉口江滩散步，刚好路过中国长江三峡集团公司总部，位于武汉市江岸区六合路与沿江大道交汇处，顺便拍了张照片。
中国长江三峡集团有限公司，是上市公司长江电力的大股东，截至2024年11月2日，持有109.97亿股，占总股本的45.81%。以前三峡集团总部是在北京，办公在北京和宜昌，目前办公地点迁至武汉，注册地址依旧是北京。
长江电力的优势，在于其商业模式和确定性。长江电力拥有六个大型水电站，利用水的势能发电，然后供电赚取利润，一方面属于靠天吃饭，发电多少主要靠下雨多少，另一方面，也造就了长江电力业绩的相对确定性和稳定性，不易受经济周期的影响。
其优势大概有以下几点：
1、经营的确定性、稳定性和长寿性；
2、现金流由于大坝的长寿命性及折旧的阶段性，造成了经营现金流大于其利润；
3、高分红率及分红的稳定性，分红大于利润的70%，且有文字承诺；
4、管理简单，受人为因素和经济周期影响小。
有优势必然有缺点和风险，大概有以下几点：
1、降雨量的不稳定，但长期来看，降雨量存在均值，所以这一点不算真正的风险；
2、乱投资，或者被要求投一些项目，这个可能性很大，是主要风险；
3、被要求承担社会责任，让利让电价，捐款甚至扶持一方，也有很大可能性；
4、大坝因地震和战争损毁风险，由于是重力大坝，在设计中要考虑了地震和战争风险，都有相应的应对措施，所以风险极小，可以忽略不计。
近期长江电力有两件大事，在我看来都不是很好。
1、长江电力持有的42.99%的湖北清能股权，挂牌转让，底价36.3亿，被置换成武汉市武昌区江边的57亩存量土地，定向开发武汉联投中心，建设综合办公大楼。
说实话，武汉现在商业尤其是写字楼处于过剩状态，商业土地不值钱，开发商拿地都头疼商业配比过高的地块，因为住宅是有钱赚的，而商铺、写字楼、loft、公寓等都不好卖，很多在拿地阶段测算就算不过来帐，投资收益率低，收回投资的周期过长，都是靠住宅利润来补贴商业的亏损。
2、长江电力投资光伏项目，近期，三峡能源计划投资718.48亿元，建设南疆塔克拉玛干沙漠新能源项目，其中长江电力出资237个亿，占总投资的33%。
一个地产项目，一个光伏项目，而且直接就拍了，小股东只能默默承受，最后一个知道。这信息披露做的也太差了吧，这么大的事。
我不看好这些项目，我认为这些都是长江电力的出血点，跑冒滴漏。看这架势，以后类似的事情不会少。
然而作为纳米小股东，我又无法左右，做不了什么，决定不了什么，那么只能控制买入价格，留足安全边际，控制仓位，以此来降低风险。
截至2024年11月2日，长江电力收盘股价27.98元，总股本244.68亿，市值6846亿。
2023年净利润272.39亿，每股分红0.82元
毛估估2024年净利润330亿，每股分红0.95元
目前静态股息率仅2.93%
动态股息率也只有3.39%
可见目前的价格，买入的话明显回报不足，安全边际较小。
起码我个人是不会再加仓，除非股价砸下来。
