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很多人总是将2024年这轮高股息股上涨等同于2020年的白马股上涨，认为是同一波人在重复同样的事情，其实我认为这是完全错误的，两拨人存在本质的区别，原因如下：
第一，价值投资者的核心本质是稳定的股息和少量的成长。价值投资者把股票的稳定度放在第一位，股息放在第二位，而成长只是放在第三位。因此，价值投资者认为如果一个股票具有5%的股息和5%的成长是可以接受的，甚至有5%的股息和微弱的成长也可以接受。前者是价值投资者认为很好的资产，而后者则认为是可以接受的资产。
第二，如果一个股票稳定能够提供5%的股息，那么他不增长仍旧能够提供5%的收益。说实话，5%的收益对于价值投资者而言已经能够跑赢银行存款和理财，是可以接受的收益。很多人会说这个收益太低，但是你要明白这个收益的股票一定是可以不看盘，甚至可以反复做T的。很多人还不理解的一点是，如果一个股票具备稳定5%的收益但是不增长，那么他的K线一定是非常稳定在波动，比如工商银行，也就是他的日线、周线和月线是严格按照KDJ和MACD指标来波动。这就意味着这种非常好抓的规律能够让这种股票不需要盯盘的情况下能够从5%的股息做到7%的股息，那么当这种股具备7%的股息的时候，也就慢慢具备成为永续资产的条件。
第三，价值投资者一定不会抛弃股息率这个必要条件。所以当2021年茅台涨到60倍的时候，他的股息率几乎可以忽略不计，这个时候价值投资者一定会抛出股票。举例而言，10月8日长江电力涨幅在8%，那么对于价值投资者而言，这个时候一定是清仓抛出，因为对于长江电力而言，涨幅8%股息率已经低于2.8%，已经没有任何意义。所以很多价值投资者会抛出长电，而在后续长电的下跌过程中再重新建仓筹码。这种股息率指标将导致价值投资者根本无法被击败，因为不具备足够的股息的股票是完全没有意义的。
第四，价值投资者甚至会建仓大量的红利基金，而红利基金具备天生的低吸高抛的性质，导致价值投资者不可能去追高股票。同时，价值投资者基本上都是在工作中十分努力，而把股市当做一个不花费时间的副业来经营。这也就意味着普通投资者需要花费大量的时间和精力去炒作垃圾股，而价值投资者只需要偶尔分析一下公司，甚至雪球上抄作业，甚至直接定投红利基金。价值投资者工作收入+股息收入+公司成长的模式比炒作垃圾股和价值投资的投资者的模式具备更多的时间和更多元化的收入渠道。
因此，价值投资者是不可能像当年白马股投资者一样会去追求所谓的成长，股息率模式导致了价值投资者一定会在股票涨幅过高的时候抛出而等待低吸的机会。可以说，价值投资者是真正市场上不败的群体。
