来源：雪球App，作者： 只买消费垄断，（https://xueqiu.com/6169865362/310814867）
林园说，价值投资98%都是管理好自己的情绪。
这句话的意思是说，不要追高。不要看着其他股票涨的好眼红。
比如最近的四川长虹，贝因美，连续涨停。因为股价很低，里面资金量很大，每天甚至20%换手率，特别容易追高被套。即使你炒作这个赚了钱，甚至赚了1倍2倍，但是用这种方法，长期下来，一旦遇到追高被套，割肉，最后还是得不偿失。因为如果你赔了50%割肉卖出，下次要赚100%才能打平。如果赔了80%割肉卖出，下次要赚400%才能打平。
股市上有一个非常残酷的数据，就是年盈利14%，就能走赢市场上99%的人了。我的一个账户显示，从2012年到今天，年收益14%，走赢了99%以上的股友。（实际上这个数据低估了我的收益，因为这个账户2011-2012年收益是翻倍的，中间盈利拿出来一部分买了房子，2023到2024年因为中国飞鹤的大涨收益又50%，这些都没办法统计在这个收益里）。
所以，投资最难的是慢慢变富。
比如，我们买入中国飞鹤的时候，是300亿市值，今年中国飞鹤目测40亿利润明年股息32亿，股息已经超过了10%，只要未来每年中国飞鹤利润超过40亿，10年之后稳健增长到80亿，那么我们的股息从10%增加到20%，那么十年平均股息收益也是15%，每年股息再投资，十年年收益也是至少15%，会走赢99%的人。大概十年5倍多。
十年5倍多，已经相当不错。20年25倍，30年125倍。你40岁投资100万，70岁1.25亿，每年股息300多万，投资1000万，70岁12.5亿，每年股息3000多万，在股市里追涨杀跌，做短线的那些人，能从100万过30年做到上亿的，比例不到万分之一。
很多投资大佬，把自己年收益率目标定在15%，比如股神王文，张尧。但是实际上他们的收益远不止15%，大佬王文从4万做到100亿资金，用了28年，从1995年的长虹到2023年的中国神华，收益远超过15%。但是他用的方法都是长期持股，3倍市盈率买入10%以上股息率，利润高增长的龙头，而且经常在港股，B股淘金。A股的好机会他也抓住，比如1995年的四川长虹，2012年的国投电力，2016年的贵州茅台，2019年的中国神华，陕西煤业，这五个都是阶段性利润高增长，长虹当年连续4年利润年增长60%，国投电力连续3年利润翻倍增长，茅台连续5年利润年增长30%，中国神华，陕西煤业2019--2023年利润连续高增长甚至每年70%增长。
买入那些长期股价横盘甚至大幅下跌，低市盈率，高股息率，高增长，深护城河的大行业龙头，之后耐心等待，如果你选对了，市场迟早会价值回归。多久算价值回归？段永平说，最多3年。比如我们投资中国飞鹤才1年半，最多的时候买入之后也被套了30%，很多人止损，割肉，但是我们坚信飞鹤会价值回归，到现在盈利了50%，已经远离了我们的成本区。当然中国飞鹤短期可能还会下跌，但是我们非常有耐心，我们能忍受股价波动，即使股价再跌回5块甚至4块，我们也是一股不卖，持股收息，因为我们投资的目标非常简单，我们是冲着股息来的，只要股息每年增加，我们就会忽视股价波动，股价暴跌反而是好事，我们可以每年用股息增加更多股份。
价值投资真正入了门，你会发现，股价暴跌是好事，越跌你越开心，能体会到这一点，你才算一个成熟的价值投资者。
