科技打头阵，新质生产力助力新旧动能转换，迎来高质量发展大时代。近日习近平总书记在安徽考察时强调：“推进中国式现代化，科学技术要打头阵，科技创新是必由之路。”从世界现代化历程看，一些国家正是抓住了科技革命的机遇，才进入现代化国家行列。中国式现代化要靠科技现代化作支撑，实现高质量发展要靠科技创新培育新动能。立足当下，我们认为科技发展的大时代已然而至，科技行业上中下游齐发展，推动我国经济新旧动能转换有望超预期。 电子制造业规模领先，自主可控全力突破。在承接全球产业转移的过程中，我国逐步从早期凭借劳动力成本优势承接简单的组装和加工订单，再到规模化发展，引入自动化对产线进行升级改造，向产业链高附加值环节迈进。发展至今，中国电子制造业在规模上领先其他国家，覆盖产业链中从最上游的芯片设计到终端品牌各个环节，其中以手机组装、消费电子零部件、芯片封装为首的部分环节已经具备较强的竞争力，未来市场拓展有望超预期。 聚焦国产算力底座，AI大模型与数据要素赋能新质生产力。当前我国大力发展数字经济，人工智能逐渐成为数字经济高质量发展的核心抓手，算力基础设施成为发展人工智能底座，打开增量市场空间。作为AI基石的光通信、运营商有望迎来更大更持续的发展机遇，量子通信作为超前布局的重点方向也将迎来更大的市场空间与普及推广预期。具体来看，光通信相关的技术壁垒较高，高速率光模块送代周期缩短，具备优势地位的企业有望获得更高的利润率回报，高成长性突显。运营商低估值高股息，受益算网基建新变革有望超预期。量子信息全球加快技术研发攻关，应用场景有望逐步从特种场景向民用消费级领域拓展，从而拓宽更大市场空间 近两年全球大模型经历了高速送代，已经从技术竞赛阶段逐渐过渡到应用普及价段，从文本到多模态，从通用到垂直，国产大模型逐渐追上并可对标海外主流大模型：当前我国数据要素发展中数据确权、数据资产定价和流通交易仍处于起步阶段，制约底层数据供给侧市场空间突破及应用侧推进：伴随中央政策出台及地方政策完备，国产算力底座、大模型、数据要素三者有望形成协同效立，成为新时期下经济发展新动能，助力数字经济腾飞。 AI从“云”走向“端”，港股互联网及可选消费景气度预期向上。在2024年上半年的震荡回落行情后，传媒互联网板块在9月底-10月中旬走出一波反弹，目前已基本回至2024年初水平。展望后市，AI现象级应用有望持续涌现，从“云”走向“端”带来更大市场空间，综合考虑近期政策面利好密集落地，叠加高弹性子板块仍有估值修复预期，当前时点传媒板块整体上行空间较大。我们建议后续关注业绩根基稳定或有明显供给侧恢复、投资性价比较高的赛道，而后稳中求进，寻求外延有增量维度或外围因素改善的弹性品种。 投资建议：建议关注上游环节，芯片设计、芯片制造、消费电子子板块相关标的：中游环节，AI服务器、光模块、运营商、量子通信子板块相关标的：下游环节，大模型、数据要素、港股互联网及可选消费子板块相关标的等。 风险提示：国内外政策和技术座擦不确定性的风险：技术开发选代不确定性的风险：AIGC技术应用落地不及预期的风险等
