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【中药行业定量分析】中药整体是不错的商业模式（比创新药好），但不能盲从和神话，买入也要具体企业具体分析，主要看估值、股东回报。
1、中药的作用
补充一下对于中医的认知。中医没有像西医一样双盲实验是事实，很多中医治疗缺乏科学依据是事实。有很多中医不能治病属于心理安慰，但有很多中医确实能治好病，这是中国人几千年智慧的结晶。在不断摸索中找对了治病的药方，虽然我们说不清楚治病的机理。但我们中国人是实用主义者，做事不喜欢追求原则和科学机理。中医很像中国人发明了火药，但不知道也不想知道火药的化学公式。中医黑一味否定说中国人发明的火药不管用，中医粉一味吹嘘说中国人发明的火药最牛逼。这两种观点都有问题。
比如，治疗疟疾的奎宁是人类医疗进步的非常重要的大事。是印第安原住民告诉西班牙人，金鸡纳树皮可以治疗发烧。所以你不能说印第安人土著的传统方法不能治病。但人为什么发烧因为什么发烧？印第安人是不知道的。金鸡纳树皮为什么能治疗发烧？印第安人也是不知道的。印第安人更不可能发明CC20H24NAO2)2.H2SO4.2H2O,那是西方人奎宁的化学公式。所以说，中医的很多药方是可以治病的，因为几千年的经验总结，聪明的中国人对症找出了一些治病的天然成分。但中医确实不够严谨，也没有西方人求真的科学推导。另外更严重的是，有不少庸医和骗子利用中医的不严谨搞出了不少假药或者安慰剂，让中医的信用下降。所以药效才是中药企业最大护城河，其它都是次要！
2、中药的需求
中药满足了人类深层次的精神需求。对中药这个东西，也许可以从消费品的角度去理解。
日本80%的中药（汉方药）是由一家公司（津村制药）生产的，这家公司一年的销售额高达60亿人民币（1200亿日元）左右，目前仅相当于中国一家普通的小型中成药公司。
3、中药的商业模式
中药的商业模式比西药要好很多，研发费用低，资本支出小，利润的可获得性强。
很多中医黑虽然不认可中医理论以及中药的疗效，但也认为中药作为商业模式比创新药好，中医药可能是很不错的投资品。
4、中药行业定量分析
2024年3季度整个经济不景气，但宏观环境是整体的，行业的供需还是决定能否长期投资的关健，企业是第一位的。人口结构是一个不可逆的因素，老龄化是确定的，行业需求的增加和供给的门槛是优质企业成长的护城河，我们不会因为短期的波折而改变方向！
没有比较就没有伤害啊！中药行业三季报经营数据老字号里面就只剩片仔癀和云南白药还行啊！
如果没有事先合适的定性分析框架，财报翻的越勤奋越迷糊，因为同样的数据不同的解读能得出截然不同的结论。
投资不能有执念，尤其是只有逻辑，没有数据支撑的执念，容易陷入万劫之地！
如果投资者一开始就把本质问题想透了，就不会因为波动而失去信心，期待经济和资本市场实现良性互动循环！
——2024.11.2
