来源：雪球App，作者： 慢慢变富的践行者，（https://xueqiu.com/9405564107/310800735）
沈阳国资委现在拥有华晨中国29.9%的股权。
要约收购的条件，75%的股权持有人同意就可以了。意味着搞定沈阳国资委穷乡僻壤的29.9%后，只需要市场上75-29.9=45.1%以上的股东同意，现在市场上70.1%的其他股东，45.1/70.1=0.643367，意味着只要余下股东中64.34%比例的投资者同意，要约收购就可以了。
要约收购能不能成功，就是利益能不能平衡，如果宝马集团以现在收盘价2.5倍，6.78元/股的对价进行要约收购，90%以上的成功率，要约收购成功。
那么，宝马集团的代价多少，125*2.5*0.701=219.0625，约219亿人民币，而华晨中国账上可分配现金80亿，华晨宝马2024年算到华晨中国股权上50亿的净利润，未来1年左右，华晨中国返还给股东130亿，宝马集团占70.1%，130*0.701=91.13，91亿的分红。实际宝马集团只支付219-91=128亿人民币，宝马集团就可以增加了华晨宝马多少股权？25*0.701=17.525%。
2018年，宝马集团花290亿从沈阳政府那里转让得到25%的华晨宝马的股权，2024~2025年，时隔6~7年，宝马集团花128亿人民币，再次增持华晨宝马17.525%股权，比2018年那次政府谈判价还便宜。宝马集团何乐而不为？
以现在市场价格的2.5倍价格要约收购，市场上大部分投资者也一定欣然接受。沈阳国资委，宝马集团也共赢，因为，华晨中国私有化后，宝马集团拥有更高的华晨宝马的股权，达75+17.525=92.525%的股权。对宝马集团把宝马中国作为未来宝马的出口基地的动能更大。沈阳政府更深程度的捆绑了宝马集团的利益，这是沈阳政府希望的。
现在也基本上可以理解，为何董事长辞职51天，依然没有任何消息，本质上，就没有想要董事长啦，因为私有化后，华晨中国就退市，华晨中国这个资产结构重新调配，华晨中国就会解散了，自然也不需要新董事长啦。
而作为原董事长的吴小安，也可以平安落地，基本也不会再追究他的过往过失，之前沈阳政府里关于华晨中国相关的麻烦也就全部化解。
完成了港股历史上，一次最完美的重组与私有化，注定载入史册。
