中远海控第三季报简评及未来展望。非集运利润近120亿，包括投资收益、财务收益等。净现金约1600亿，资产负债表良好。利润蓄水池庞大，有利润释放空间。运价指数拐点已来，短期股价上涨催化剂出现，且港股有回购。估值较低，股息预计12%。

🧐非集运利润近120亿，组成多样。其中长期股权投资形成的投资收益，主要投资世界各地港口，1到3季度37亿，全年预计50亿，收益相对稳定；财务收益年化30 - 40亿；中远海运港口约20亿；常态化政府补贴10亿（2023年30亿）。

💸净现金约1600亿，占港股市值0.9倍，千亿市值央企罕见，PB0.8，每股净现金含量高，有息负债越来越少，资产负债表情况良好。

📈利润的蓄水池依然庞大，三季度应付账款860亿，其中应计费用预计在610亿，扣除东方海外的100多亿，仍有200 - 300亿的利润释放空间。

🚀投资中远海控需强调运价指数拐点，上周运价指数拐点已至，二次涨价成立，短期股价上涨的催化剂出现，且港股有两亿股的回购。

📊估值为4PE，0.8PB，预计股息12%，下有保底，上有弹性。

来源：雪球App，作者： 大湖爱投资，（https://xueqiu.com/1433550277/310781153）

$中远海控(01919)$ 中远海控第三季报简评及未来展望
中远海控有一批非常优秀的球员分享财报解读，通过他们的文章分享也学习了很多，结合个人看公司的思路，给大家简单补充分享下：
1、非集运利润近120亿，组成如下：
A、长期股权投资形成的投资收益，主要是投资世界各地的港口，如上港，青岛港等，1到3季度37亿，全年预计50亿，这个收益相对稳定。
B、财务收益，随着账上的现金越来越多，财务收益年化30~40亿。
C、中远海运港口约20亿。
D、常态化的政府补贴10亿。（注：2023年30亿）
前四项预计利润110一120亿。
这是中远海控的未来利润的底线。
2、净现金约1600亿，占港股市值0.9倍，千亿市值央企应该说历史上罕见，PB0.8，每股的净现金含量非常非常高，有息负债越来越少，投资周期股，无论如何强调资产负债表都不为过。
3、利润的蓄水池依然庞大，三季度应付账款860亿，其中应计费用预计在610亿，扣除东方海外的100多亿，仍然有200一300亿的利润释放空间。
4、投资中远海控，必须强调运价指数的拐点，自上周运价指数拐点来了，正如马总说的，二次涨价成立，短期股价上涨了催化剂来了。
5、港股喜欢回购，两亿股的回购也来了
6、估值 4PE，0.8PB，预计12%股息。
综合下，下有保底，上有弹性
天时、地利、人和，二次腾飞在即
个人解读，不作投资依据。
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