上周A股市场成交额达9.55万亿，较前一周上升，换手率也上升至10.91%。资金方面，基金、两融净流入，ETF资金小幅净流出，市场资金合计净流入453.65亿元，流动性转强。同时，上周公开市场操作净投放资金12573.8亿元，DR007和R007同步上升，但金融机构间流动性未见明显分层。利差方面，10年期国债收益率上升5bp，1年期国债收益率下降3bp，国债期限利差阔大；10年期美债收益率上升，中美利差倒挂程度扩大。

📈 **资金流动性增强:** 上周A股市场成交额和换手率均上升，基金、两融资金净流入，市场资金合计净流入453.65亿元，表明市场流动性转强。

📊 **机构投资者动向:** 上周偏股型基金发行规模上升，加仓行业包括电力设备、传媒、轻工制造、商贸零售、医药生物；减仓行业包括银行、非银金融、计算机、食品饮料、公用事业。

💰 **杠杆资金流入:** 上周两融资金净流入531.74亿元，两融交易额占A股成交额上升至10.02%，显示杠杆资金对市场积极参与。

📉 **产业资本减持:** 上周产业资本减持39.3亿元，减持行业包括汽车、机械、电力设备；增持行业包括煤炭、钢铁、化工。

📈 **一级市场融资活跃:** 上周IPO融资3家，融资规模17.94亿元；再融资4家，融资规模65.37亿元，显示一级市场融资较为活跃。

　　市场流动性转强，交投活跃度上升。上周全A成交额9.55万亿，较前一周上升，换手率10.91%，较前一周上升，融资供给端中基金、两融净流入，ETF资金小幅净流出，资金需求端IPO规模与再融资规模较前一周上升。市场资金合计净流入453.65亿元，流动性转强。 　　国内流动性：上周公开市场操作净投放资金12573.8亿元，DR007上升，R007同步上升，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率上升5bp，1年期国债收益率下降3bp，国债期限利差阔大；10年期美债收益率上升，10年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度扩大；11月美联储降息25BP概率至98.9%。 　　市场微观交易结构：换手率上升，成交额上升。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模8.64亿元，规模较上一周上升。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前五：电力设备、传媒、轻工制造、商贸零售、医药生物；上周减仓幅度前五行业：银行、非银金融、计算机、食品饮料、公用事业。 　　杠杆资金：上周两融资金净流入531.74亿元，两融交易额占A股成交额上升至10.02%。 　　ETF：上周ETF份额下降3.4亿份，宽基指数中证1000ETF指数流入资金最多，行业中医药ETF流入资金最多。 　　产业资本：上周产业资本减持39.3亿元，煤炭、钢铁、化工增持前三；汽车、机械、电力设备减持前三。上周解禁规模311.62亿元，电子、汽车、机械设备解禁规模前三。 　　一级市场：上周IPO融资3家，融资规模17.94亿元；再融资4家，融资规模65.37亿元。 　　风险提示：市场波动过大；数据具有时滞性；历史数据不代表未来。