富途资讯10月30日消息，“肿瘤创新药开发商” 华昊中天医药-B (02563.HK) 今日暗盘高开，收涨25%，报20港元，成交额1146.72万港元，总市值72.92亿港元；每手200股，不计手续费，每手赚800港元。
投资亮点
立足创新前沿，构建技术壁垒：华昊中天医药定位为一家合成生物学技术驱动的全球化生物医药公司，致力于开发肿瘤创新药。合成生物学领域具有较高的技术壁垒，需要深厚的技术积累和创新能力。公司通过多年的研发和实践，已经建立了较为完善的技术平台和研发体系，在合成生物技术领域形成了较强的竞争优势。根据招股书，公司已搭建了三大核心技术平台：组合生物合成平台、微生物大规模发酵生产技术平台以及微生物药物制剂开发平台。这些平台为公司的药物研发提供了强有力的技术支持，使得公司能够通过细菌发酵产出新分子，增加候选药物储备，并实现生产开发工业化。
市场规模巨大，增长动力强劲：根据灼识咨询的数据，全球肿瘤药物市场规模从2018年的1290亿美元增长至2023年的2232亿美元，年复合增长率达到11.6%。预计从2023年起，市场将以9.9%的年复合增长率持续增长，至2033年达到5750亿美元的规模。2022年和2023年，公司的收入分别为3,282.0万元和6,663.5万元，增长幅度超100%；毛利分别为2,388.0万元和4,682.5万元，增长幅度亦接近100%。作为华昊中天的大单品，优替德隆注射液为公司业绩的主要增长点。同时，公司仍在积极拓展优替德隆注射液的新适应症临床试验。
风险提示
客户集中度高，产品结构单一：招股书显示，华昊中天前五大客户贡献营收超八成。2021-2023年，公司来自五大客户的销售收入分别为6034.28万元、2680.6万元、5894.7万元，分别占总收入的84.91%、81.6%、88.5%。若主要客户缩减或终止业务关系、或公司无法获得新客户，其业绩将受到不利影响。此外，华昊中天的核心产品和部分候选产品的开发和商业化主要依赖于单一的活性药物成分优替德隆，公司目前主要在中国销售及营销优替德隆注射液。现阶段，中国境内已获批上市治疗乳腺癌的与优替德隆注射液处于同一治疗定位的化疗药物众多，行业竞争较为激烈。
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编辑/Jamie
