谷歌2024年三季度财报显示，各主要业务收入全线超预期增长。AI技术推动云业务，YouTube广告收入恢复，搜索业务表现有韧性。资本开支与AI发展符合预期，反垄断风险仍存。华尔街对其业绩评价正面。

📈谷歌Q3营收为882.7亿美元，同比增长15%，稀释后每股收益为2.12美元，同比增长约37%。各业务收入超预期，云业务收入增速迅猛，营业利润同比增长超六倍。

💻谷歌云营收刷新纪录，达约114亿美元，收入增速约为35%，凸显AI推动力。Alphabet兼谷歌CEO称18个月内将为搜索查询提供人工智能答案的成本降低90%以上。

📺谷歌核心业务广告总收入保持两位数增长，为10.4%，达658.5亿美元。搜索业务收入同比增长12.2%，YouTube广告收入同比增长12.2%，达89.2亿美元，且其广告和订阅合计收入超500亿美元。

💰Alphabet三季度资本支出环比下降0.9%，达131亿美元，但仍高于预期。公司预计2025年资本开支将扩大，强调为AI投入腾出资金，同时进行削减和内部重组以保持竞争优势。

美东时间10月29日周二美股盘后，谷歌-A (GOOGL.US)发布2024年三季度财报。由于人工智能（AI）技术应用对云业务的推动、以及YouTube广告的收入恢复，谷歌各主要业务收入全线超预期增长。

亮眼的财报发布后，谷歌盘前涨近7%。

财报细节

财报显示，谷歌Q3营收为882.7亿美元，同比增长15%，此前分析师预期为864.5亿美元；稀释后每股收益为2.12美元，同比增长约37%，此前分析师预期为1.84美元。

三季度谷歌总营收保持10%以上的两位数增长，提速至15%。EPS盈利增长更是远超预期，较二季度的31%左右有所加快至36.8%，未如分析师所料较二季度增速大幅放缓至18.7%。

云业务季度收入再超百亿美元，高管对AI前景信心满满

分业务来看，被视为未来增长引擎的谷歌云收入增长最为迅猛，凸显了AI的推动力。

三季度谷歌云的营收刷新了二季度首次突破100亿美元所创的单季最高纪录，达到约114亿美元，且云业务收入增速出乎华尔街预料加速增长，约为35%。并且，该业务的营业利润同比增长超六倍，远超分析师预期的增逾四倍。

目前，云业务是科技巨头目前最明显受益于生成式AI应用的业务。Alphabet兼谷歌CEO Sundar Pichai在电话会上表示，谷歌“通过硬件、工程和技术突破”，在18个月内将为搜索查询提供人工智能答案的成本降低了90%以上，同时将生成式人工智能模型Gemini的规模扩大了一倍。

PPichai还表示，Alphabet正在依靠这项技术提高工作效率：Alphabet超过四分之一的新计算机代码是由人工智能编写的。

搜索业务相对放缓，YouTube广告无惊无喜

谷歌核心业务广告总收入在三季度仍保持了两位数增长，为10.4%，达到658.5亿美元，放缓程度低于市场预期，表现出一定的韧性。

细分来看，搜索业务在第三季度创造了约494亿美元的收入，同比增长12.2%，略高于分析师预期。

Alphabet CEO皮查伊表示，公司的图像识别产品Google Lens目前每月用于超过200亿次视觉搜索，是增长最快的搜索产品之一，经常被用于购物。

YouTube广告收入在三季度达到了89.2亿美元，同比增长12.2%，超出分析师预期。谷歌首席商务官Philipp Schindler在财报电话会议上表示，选举相关广告支出对YouTube广告销售带来了明显利好，同时人工智能正在改善YouTube的推荐功能，且YouTube三季度的广告和订阅合计收入超过500亿美元，是最近四个季度内首次单季总收入突破500亿的关口。

关于YouTube，有一个有趣的数字可以体现成绩。谷歌2006年以16.5亿美元收购了YouTube，以三季度报告的数据估算，现在YouTube广告大概每17天就为谷歌创收16.5亿美元。

资本开支与人工智能发展符合预期

本次财报显示，Alphabet三季度的资本支出并未延续二季度的激增势头，环比下降了0.9%，达131亿美元，但仍高于分析师的预期。尽管资本支出有所放缓，但Alphabet预计2025年的资本开支将进一步扩大，并强调公司将侧重于效率，为AI投入腾出资金。

谷歌CFO Anat Ashkenazi表示，预计第四季度的支出将保持在类似水平，主要用于技术基础设施，如支持云和AI产品的服务器和数据中心设备。她进一步指出，这些投资是基于客户的需求，并将在相当短的时间内转化为收入。同时，为了应对竞争格局和经济环境的变化，谷歌已进行削减和内部重组，并计划继续削减成本以保持竞争优势和利润率。

反垄断风险仍不确定

本次季度财报电话会上，谷歌并没有给出太多关于当前一系列反垄断案件诉讼的细节信息。同时，谷歌高管Pichai警告称，政府对反垄断案件的解决方案可能会对美国科技领域的领导地位产生“意想不到的后果”。

今年8月，一名美国法官宣布谷歌的搜索业务构成非法垄断。同时，美国司法部和一些州还指控谷歌垄断了在线展示广告的广告技术工具市场。

尽管如此，分析人士指出，即使面临严重的监管威胁，谷歌的广告业务仍然表现出色。这显示了谷歌在应对反垄断挑战时的韧性和实力。然而，随着监管压力的增加，谷歌将不得不采取更多措施来应对这些挑战，并保护其市场地位。

业绩喜人，华尔街如何评价？

针对本次业绩，华尔街整体评价较为“正面”。

RBC Capital 指出，本次财季谷歌的营收表现优异，这主要得益于其他部门的推动，其次是云计算和搜索部门的贡献，以及网络部门的贡献（但贡献程度较小）。YouTube的营收略高于预期。谷歌强劲的财务表现反映了该公司在多个领域的多元化增长。维持其优于大盘的评级和204美元的目标价。

此外，富瑞集团分析师Brent Thill维持对于谷歌的买入评级，并将目标价从220美元上调至235美元。JMP Securities分析师Andrew Boone也同样维持对谷歌的买入评级，并将目标价从200美元上调至220美元。

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