2024.10.29
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钢材：盘面继续走强，市场仍在交易政策预期。连续上涨后，现货投机需求也有所好转。当下价格，螺纹和热卷现货基本都有利润，复产积极性会继续存在，同时上周螺纹已经开始累库，短期在政策没落地前，继续大涨的驱动不是很强，建议依然按照震荡行情对待。
玻璃：玻璃超预期检修使得盘面快速反弹。但预计上方空间不多了。一方面是，价格已反弹至前期高点，继续上行压力较大。另一方面也是最主要的一方面是，玻璃利润快速回升，石油焦制玻璃已经扭亏为盈，价格继续大幅上行会导致玻璃厂家检修意愿下降，有检修计划但还未开始检修的厂家会考虑利润问题延迟检修，产量因此止跌回升，基本面将再度面临过剩压力。
因此玻璃继续大幅上行概率不大，但考虑宏观预期还未证伪，下方也有政策托底。所以总的预计玻璃短期高位震荡运行为主。
氧化铝：近期北方天气污染对氧化铝厂的供应扰动开始显现，北方部分氧化铝厂被迫停炉压产，冬季天气污染问题将持续扰动氧化铝供应，产量方面稳定性较差，需求端电解铝年内运行产能预计将保持在高位，云南年内不减产的可能性很高，供弱需强下氧化铝价格预计将保持强势。
原油。昨天油价大跌，以色列周六对伊朗的袭击没有对原油供应产生任何影响，且没有得到伊朗的报复回应，使得地缘风险溢价大幅消退。从溢价的估值角度，当前油价处于低位，而地缘未有定论且宏观依然顺风，不过OPEC+即将增产打压上方空间。
甲醇：浙江兴兴MTO装置重启和伊以地缘冲突“升级”短期对市场情绪提供一定的溢价支撑，但港口库存维持偏高状态以及沿海和内地套利空间打开使得偏弱的内地价格对01合约仍有压制，近端港口持续累库的背景下01合约反弹高度有限，不建议搏向上的空间、逢高减持为主。
从长周期来看，甲醇01合约的基本面不悲观：一方面，生产利润下滑制约国内供应继续增加，国内外气头装置面临限气停车，供给和进口端的压力将逐步减弱；另一方面，MTO需求保持较高景气度，传统需求仍在回升，后期精细化工品需求和冬季燃料需求可带来边际增长效应。01合约中长期可以寻找低买机会但上方空间相对有限，主要受到宏观氛围和MTO利润的影响。
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