KeyBanc分析师认为苹果实现三年多来最高增长并迎来业务拐点的假设不现实，将其评级下调。苹果Q3财报在即，虽市场预期iPhone销售将增长，但该分析师对此持谨慎态度，且认为iPhone SE或蚕食iPhone 16销量。

💡KeyBanc分析师Brandon Nispel将苹果评级下调至减持，认为市场对其业务出现重大转折的预期过于激进，实现三年多来最高增长并迎来业务拐点的假设不现实。

📈苹果计划10月31日发布财报，预计iPhone销售将在经历两季度下降后增长，iPhone 16s在中国上市前三周销量增长20%，但分析师对苹果各类产品和地区收入增长加速持谨慎态度。

📱苹果即将生产更新版iPhone SE以在低端智能手机市场竞争，但分析师警告此改版可能不会对iPhone 16销量产生净增量，且消费者对iPhone SE兴趣高，可能具蚕食性。

苹果Q3财报在即，KeyBanc Capital Markets却泼冷水：苹果增长预期或过于乐观。

该机构分析师Brandon Nispel将苹果评级下调至减持，认为市场对苹果业务出现重大转折的预期过于激进。

Nispel认为，苹果实现三年多来最高增长、并迎来业务拐点的假设“并不现实”。这是KeyBanc自三年前开始跟踪苹果以来首次下调评级。

“苹果是一家令人印象深刻的公司，我们认为，它对所有产品类别和地区的增长都抱有不切实际的幻想。”

根据彭博社的数据，该股目前有39条买入评级、18条持有评级和3条卖出评级。Nispel新设定的目标价为200美元，是华尔街最低的目标价之一。

截至发稿，苹果涨0.68%，报232.13美元/股。

苹果或难实现全面增长，iPhone SE或蚕食iPhone 16销量

在“七大巨头”企业的财报季已经开启之际，特斯拉的出色业绩拉开了帷幕。苹果计划于10月31日发布财报，预计iPhone销售将在经历两个季度的下降后实现增长。

Counterpoint Research 的数据显示，iPhone 16s的表现有良好的迹象，与2023款相比，其在中国上市前三周的销量增长了20%。

尽管市场普遍预期，苹果明年各类产品和地区的收入增长将加速，但Nispel对此持谨慎态度。

他指出，历史数据显示，过去10年中，苹果仅在一次情况下实现了所有产品线的同步增长，而过去20年则仅有两次。就地区而言，苹果在过去10年中仅有三次实现了五个区域的全面增长。

“尽管苹果有可能实现这一壮举，但我们认为这并不可能。”

此外，苹果即将生产更新版的iPhone SE，希望此次改版能帮助其在低端智能手机市场上展开竞争。但Nispel警告称，这一改版可能不会对iPhone 16的销量产生净增量。

他引用了一项KeyBanc进行的消费者调查，发现尽管受访者对iPhone 16的升级意向强烈，但他们对iPhone SE的兴趣同样高。

“我们认为投资者对 iPhone SE 销量的预期过于乐观，因为我们的研究表明，它更具蚕食性。

考虑到苹果的市值远高于历史水平、同行和更广泛市场，我们认为该股可能会表现不佳，需要大幅超出预期才能上涨，而我们并不认为这种情况会发生。”

编辑/rice