重点内容：

随着 10 月中旬 Sui 价格创下历史新高，其链上指标如总锁仓量（TVL）和活跃用户数量均呈现显著增长，目前市值 /TVL 比率已达到近一年来的最高点。Sui 价格突破新高得益于几项关键举措，包括灰度推出的 Sui 信托基金、Sui 新的共识机制 Mysticeti 的实施，以及原生 USDC 在 Sui 网络上的集成。这些因素共同推动了 Sui 在下半年价格的上涨。近半年 Sui 流入多数来自以太坊，活跃用户主要集中在 SocialFi 和 GameFi 领域。与 Solana 和 Aptos 相比之下，Sui 在 GasFee、TPS 上较为逊色，但是随着 Sui 的新共识上线，后续 Sui 在吞吐量、GasFee 上将会有较大进展。

一、Sui 市场表现

10 月 14 日，Sui 的价格创下新高，达到了 2.31 美元。近三个月以来 Sui 优异的价格表现吸引了市场的重点关注，部分投资者开始思考 Sui 是否能够复刻上一周期 Solana 的表现，从而为 Layer 1 赛道带来新一轮的突破。

价格与市值
从 2024 年 7 月至 10 月，Sui 的价格持续攀升，从 7 月低点约 0.8 美元上涨到 10 月 14 日的 2.31 美元，涨幅达 288%。随着价格上升，Sui 的市值也从 20 亿美元增至 64.7 亿美元。同时，市场交易量也显著上升，10 月 14 日的 24 小时交易量接近 10 亿美元。日交易量的增长有效支撑了 Sui 的价格走势。

生态系统与 TVL
在此期间，Sui 的生态系统，特别是在 DeFi 领域，取得了显著发展。总锁仓量（TVL）从 7 月的 5.6 亿美元增加到 10 月的约 11.2 亿美元。Sui 的市值与 TVL 比率在 24 年 5 月触及近一年来的最低点后迅速反弹，自 7 月价格上涨以来该比率持续走高。随着 Sui 价格的新高，市值 /TVL 比率接近一年内的峰值，后续 Sui 能否维持价格上涨仍有待观察。

图一：近三个月 Sui 的价格变化

数据来源：CMC

图二：Sui 的市值 /TVL 比率

数据来源：Artemis

二、SUI 的一系列动作

在过去的一年里，Sui 项目方持续推出更新，生态系统基础建设快速发展，市场对其表现越来越关注。这种基础面的改进逐渐在代币价格上显现出来，吸引了灰度的注意，并进一步推动了市场趋势。此次 Sui 价格上涨的主要因素包括以下几方面：

1.灰度推出 SUI 投资信托基金
8 月 7 日，灰度宣布推出 Sui Trust 和 Bittensor Trust 两只新基金。Sui Trust 专注于 Sui 网络的原生代币 SUI，10 月 9 日向投资者开放。截至 10 月 14 日，灰度 Sui 基金信托的管理资产规模已突破 300 万美元。继比特币、以太坊、Solana、Filecoin 等之后，这是灰度专注于单一 Layer1 网络的又一例子。

2.新的共识机制 Mysticeti 上线
2024 年 7 月，Sui 发布了 Mysticeti 共识引擎，旨在减少交易延迟和提升网络吞吐量。在测试网络中，Mysticeti 达到了 390 毫秒的共识速度和 640 毫秒的交易最终性，相较旧的 Narwhal-Bullshark 系统减少了 80% 的延迟。这意味着用户可以更快地进行链上交易，TPS 超过 10 万且没有明显延迟。

3.生态系统的扩展
2024 年 9 月，Circle 在 Sui 上集成了原生 USDC，显著增强了其 DeFi 能力。作为最稳定的加密货币之一，USDC 的加入使 Sui 的 TVL 突破 11.2 亿美元，进入 TVL 前十的区块链网络。

跨链扩展至以太坊：2024 年 9 月，Sui 推出了与以太坊的跨链桥 SuiBridge，为用户在 Sui 和以太坊之间桥接资产提供了一条原生途径。由 Sui 自身网络验证节点保障，SuiBridge 的交易受到了与 Sui 本身相同基础设施的保护和安全保障。这一举措大幅提升了 Sui 的互操作性，并满足了市场对高效跨链桥的需求。

DeFi 生态系统扩展：Sui 在 2024 年推出了多个 DeFi 项目，包括新的流动性挖矿、收益农场和去中心化交易所。这些 DeFi 应用为用户提供了更多使用 SUI 代币的场景，从而增加了 SUI 的需求。例如：

Cetus 近日推出了其新产品 CetusDCA 的测试版，为用户提供自动化的美元成本平均投资工具。用户通过该功能进行定投，从而降低市场波动带来的风险。AlphaFi 在 Sui 链上推出了一种高效的资本管理工具 Sui 金库。该金库通过创新策略结合了 Navi 和 Volo 协议从而实现最高收益：用户存入的 Sui 首先质押至 Volo 以获得 vSUI，再供应给 Navi 借入更多 Sui。该金库在发布的前 24 小时内，吸引了 450 万美元的存款。9 月中旬，NAVI 在其最新发布的 NAVI Pro dApp 中推出杠杆策略功能。这一功能利用 Sui 的可编程交易区块，让用户通过一次点击即可使用杠杆策略，将多个交易打包在一起，以节省 Gas 费用。

三、Sui 生态发展现状

1.资金流入主要来自以太坊而非 Solana

根据 10 月 21 日的数据，Sui 网络的资金流入中，以太坊占比高达 87%。这一趋势表明，以太坊用户对 Sui 生态的关注不断提升，反映出投资者在寻求更高效、低成本的链上体验时，倾向于将资金转移至 Sui。相比之下，Solana 在 Sui 的资金流入贡献相对较小。这也强调了以太坊在 DeFi 和 NFT 领域的主导地位，为 Sui 的扩展和用户增长提供了坚实基础。

图三：Sui 生态资金流入占比

数据来源：Artemis

2.生态活跃用户主要集中在 SocialFi 和 GameFi
从链上活动数据来看，SocialFi 和 GameFi 的用户占比超过 60%。在 Sui 链上的活跃地址中，SocialFi 项目占据近一半的比例，表现突出的项目包括：

RECRD：作为一个类似于 TikTok 的短视频平台，其单日活跃用户数达到 37 万，成为 Sui 生态中最受欢迎的应用之一。RECRD 为创作者提供了优厚的盈利模式，允许他们根据观看次数分享最高 100% 的广告收入，而非单纯依赖粉丝数量。FanTV：这一平台的活跃用户数为 7.4 万，曾是 Polygon 上的最大社交应用，并于今年 5 月成功迁移至 Sui 网络，进一步巩固了 Sui 的社交生态。SuiBirds：作为一款养成类游戏，SuiBirds 的日活跃用户超过 12 万，显示出 GameFi 领域的显著增长。相比之下，Cetus 的日活跃用户仅为 800，显示出不同应用之间用户参与度的差异。

图四：Sui 生态活跃用户分布图

数据来源：Artemis

四、竞品分析

整体来看，Solana 在交易量、用户活跃度和锁仓量方面表现优异，已成为 DeFi 市场的领导者。尽管 Sui 和 Aptos 在用户规模和市值上相对较小，但它们在特定领域和技术创新方面的潜力不容忽视，尤其是在复杂智能合约和用户体验的提升上。随着市场的发展，这些区块链平台都在为未来的增长奠定基础。

数据来源：Solscan、Suiscan、Aptoscan

24 小时与 7 天交易量对比

Solana：在过去 7 天中，交易量达到了 94.11 亿美元，24 小时交易量为 17.48 亿美元，过去六个月日交易量增长了 23.97%。Solana 的 Gas 费用低至 0.001 美元，使其在用户活跃度和交易频率上占据明显优势。Sui：近 7 天内的交易量为 13.9 亿美元，24 小时交易量为 2.2581 亿美元，过去六个月的日交易量增长达 68.01%。尽管 Sui 的 Gas 费为 0.0039 美元，相对较高，但近期的热度显著提升，交易量也显著增加。Aptos：最近 7 天交易量为 3.7288 亿美元，24 小时交易量为 6930 万美元，日交易量在过去六个月增长了 95.16%。Gas 费用为 0.0027 美元，Sui 的上涨也推动了同为 MOVE 语言生态的 Aptos 价格上涨。

日活跃地址数、Gas fee、TPS

Solana：在这三个指标上，Solana 均显著超过 Sui 和 Aptos，展现出强大的性能和用户活跃度。今年 4 月 Solana 开启的 Meme Summer 吸引了大量用户参与，低 Gas 费和高交易处理能力为这些用户提供了优质体验，降低了交易成本并提高了速度。Sui 和 Aptos：虽然 Sui 已经推出了新的共识机制，但该机制的全面应用仍需时间。目前，Sui 的 Gas 费和 TPS 在三者中最低，但新的共识机制有望大幅提升 Sui 的吞吐能力，并降低 Gas 费。

总锁仓量（TVL）对比

Solana：总锁仓量为 60.5 亿美元，位居三者之首。其强大的 DeFi 生态基础结合低交易费用和高性能，使其成为 DeFi 项目和流动性提供者的理想选择。Sui：TVL 约为 11.4 亿美元，得益于自 7 月以来价格的持续上涨及官方推出的新 DeFi 项目，实现了大幅增长。尽管目前不及 Solana，但展现出了良好的增长潜力。Aptos：TVL 为 7.2 亿美元，当前为三者中锁仓量最低的。

流通市值与生态 meme 市值

Solana：流通市值为 717.94 亿美元，生态 meme 总市值达到 108.1 亿美元，居三者之首。Solana 的成熟生态系统和庞大的开发者社区中，现有 17 个市值超过 1 亿美元的 meme 项目。Sui：流通市值为 60.38 亿美元，生态 meme 市值为 2.4 亿美元。Sui 的市值表现反映了市场对其技术创新的认可，但其 meme 市场规模较小，仅有 HIPPO 一款市值超过 1 亿美元的 meme coin。Aptos：流通市值为 52.85 亿美元，目前尚未明确生态 meme 市值数据，市值超过 1 亿美元的 meme coin 仅有 BONK。Aptos 的发展趋势与 Sui 相似，但其近期市场热度相对较低。

五、总结

今年下半年，Sui 凭借强劲的市场表现吸引了广泛关注，多项创新举措推动了其代币价格和市值突破历史新高。在生态应用方面，Sui 的资金流入主要来自以太坊用户，且集中于 SocialFi 和 GameFi 领域。同时，Sui 的 MEME 市场规模目前明显低于 Solana。从链上数据来看，Sui 与 Solana 仍存在较大差距。然而，随着新共识机制 Mysticeti 的推出及更多创新措施的实施，Sui 在未来有望在链上指标方面取得更大的进展，逐步缩小与领先区块链的差距。

风险提示：

使用 BitMart 服务的风险完全由您自行承担。所有加密货币投资（包括收益）本质上都具有高度投机性，并且涉及巨大的损失风险。过去、假设或模拟的表现并不一定代表未来的结果。

数字货币的价值可能会上涨或下跌，购买、出售、持有或交易数字货币可能存在很大的风险。您应根据您的个人投资目标、财务状况和风险承受能力，仔细考虑交易或持有数字货币是否适合您。投资有风险，内容需谨慎， BitMart 不提供任何投资、法律或税务建议。