在美股弱势震荡下，中国资产逆势飙涨。纳斯达克中国金龙指数等全线拉升，热门中概股普涨，拼多多股价狂飙。外资巨头对中国资产未来愈发乐观，认为中国股市反弹是趋势改变，港股有望迎来牛市。

在美股弱势背景下，中国资产表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数等直线拉升，众多热门中概股全线上涨，涨幅较大。

贝莱德大幅增持拼多多，持股数量增至约1.32亿股。拼多多业绩增长潜力被看好，二季度佣金收入等数据表现优异。

外资巨头对中国资产未来展望乐观，德意志银行认为中国股市反弹是趋势改变，港股有望迎强劲牛市，且有多种因素支撑。

今日晚间，在美股弱势震荡的背景下，中国资产逆势飙涨。其中，纳斯达克中国金龙指数 (.HXC.US)、 富时中国A50指数 (.FTXIN9.CN) 、3倍做多富时中国ETF-Direxion (YINN.US)全线拉升，纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%。

热门中概股全线上涨，其中拼多多 (PDD.US)股价狂飙，盘中一度大涨超8%。消息面上，全球资产管理巨头贝莱德大举增持拼多多，持股数量大幅增加至约1.32亿股（相当于总股本的9.5%）。

对于中国资产的未来展望，外资巨头的预期也愈发乐观。其中，德意志银行在最新研报中表示，当前的中国股市反弹并不仅仅是短期的空头回补，而是趋势的改变。德银分析师Peter Milliken认为，随着全球资金流入和投资者信心的恢复，叠加较低的估值，港股市场有望迎来一场强劲的牛市。

直线拉升

北京时间10月22日晚间，美股开盘后，三大指数窄幅震荡，截至北京时间23:00， 道琼斯指数 (.DJI.US) 跌0.44%， 纳斯达克综合指数 (.IXIC.US) 微跌0.04%，标普500指数 (.SPX.US)跌0.35%。

其中，中国资产表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数直线拉升。

热门中概股全线上涨，达达集团 (DADA.US)、爱奇艺 (IQ.US)、乐信 (LX.US)大涨超11%，理想汽车 (LI.US)、万国数据 (GDS.US)、晶科能源 (JKS.US)、大全新能源 (DQ.US)涨超7%，小鹏汽车 (XPEV.US)、极氪 (ZK.US)、名创优品 (MNSO.US)、趣店 (QD.US)涨超5%，哔哩哔哩 (BILI.US)、小牛电动 (NIU.US)涨超4%，京东、蔚来 (NIO.US)、 贝壳 (BEKE.US) 涨超3%。

受利好消息刺激，拼多多股价狂飙，盘中最高大涨超8%，截至发稿，现涨幅仍超4%。消息面上，根据美国证券交易委员会（SEC）10月21日披露的文件，贝莱德大幅增持拼多多，持股数量大幅增加至约1.32亿股（相当于总股本的9.5%）。

分析人士称，外资巨头大举增持的主要原因是，看好拼多多业绩增长潜力。根据此前公布的财报，拼多多二季度佣金收入同比大增2.3倍，推动营收同比增长86%，距离突破千亿大关近一步之遥，净利润更是同比大幅增长1.4倍。

尽管拼多多警告称，公司做好牺牲短期利润的准备，未来几年不分红不回购，但高盛仍坚定看好拼多多，在8月底的研报中对拼多多给予“买入”评级，12个月基础目标价为184美元。

外资巨头最新发声

对于中国资产的未来展望，外资巨头的预期也愈发乐观。其中，德意志银行在最新研报中表示，当前的中国股市反弹并不仅仅是短期的空头回补，而是趋势的改变。

德银分析师Peter Milliken在21日的研报中认为，随着全球资金流入和投资者信心的恢复，叠加较低的估值，港股有望迎来一场强劲的牛市。

德银指出，自2020年以来，中国家庭积累了6.5万亿美元的存款。未来这些巨额资金有望进入市场，无论是通过消费还是投资，都将为股市带来巨大的流动性支持。随着更多资金转向股市，尤其是在存款利率维持在1%左右的情况下，资金从银行转向股市更加有可能。

德银还强调，目前全球资本对中国股市的持仓仍然偏低，中国市场的低持有率使其具备巨大的增长潜力。

此外，政策的进一步放松将促进企业盈利能力的提升。德银指出，当前中国市场的许多上市公司拥有充足的现金储备，尤其是沪深300 (399300.SZ)和恒生指数 (800000.HK)中的主要成份股。这意味着，在市场出现波动时，这些企业具备进行股票回购的能力，从而为市场提供了进一步的支撑。

德银表示，美国资本外流也有助于港股延续涨势。预计美国市场的高度集中状态将会逐渐改变，资本将向其他地区流动，尤其是亚洲。这将为香港市场带来新的发展机遇。

美股的三大主线

在即将到来的11月里，美股市场将迎来美国大选、欧美利率决议、美股财报季等一系列重磅事件，市场资金似乎已经开始提前布局。

有分析人士指出，尽管VIX波动率指数和其他衡量期权成本的指标处于高位，但1个月期的标普500指数期权的实际波动率自8月中旬以来已经下降了一半以上，接近三个月的低点，这可能吸引资金重新入场。

其次，美股第三季度财报季开局良好，美国银行巨头们的表现亮眼；考虑到美国企业会在接下来不到2周的时间内启动回购，预计将再向市场注入流动性。

另外，历史数据显示，在美国大选年，标普500指数的回报率中位数可以达到7%以上，高于5.2%的平均值。

野村证券跨资产策略师Charlie McElligott评论称：由于多个事件同时发生，买方被迫过度对冲风险管理。全球投资者都在极度关注“最坏情况”的左尾风险。从统计数据来看，当市场出现过度对冲时，表现通常不错，股市一年后涨幅的中位数超过13%。

但需要警惕的是，美联储降息变数或将成为市场最大的风险点之一。

美国经济表现强劲、特朗普胜选可能性上升、美联储官员对降息路径的谨慎评论，都使得美联储降息前景变得愈发复杂。贝莱德预计，美国通胀和利率将在中期内保持较高水平，投资者对美联储降息步伐放缓的预期正在升温。

另类投资基金公司阿波罗全球管理 (APO.US)首席经济师Torsten Slok认为，美联储在11月议息会议上将不会降息。Slok在最新的分析文章中称，美国经济表现强劲，仍有良好的扩张力度，美联储完全有不降息的依据。

但利率期货数据仍显示，交易商预计美联储11月降息25个基点的可能性超过90%，不降息可能性不足10%。

编辑/Somer