XMAG ETF 是一款由 Defiance ETFs 推出的新基金，它包含标普 500 指数中除“七巨头”外的所有股票，即 495 只股票。该 ETF 的推出旨在为投资者提供更加多元化的投资布局，避免过度集中于科技巨头。XMAG ETF 的诞生源于投资者对投资组合过度集中于科技巨头股票的担忧，许多投资者希望找到一种方法来降低这种集中度，实现更加多元化的投资组合。XMAG ETF 的出现为投资者提供了这一选择，它允许投资者在不放弃标普 500 指数整体收益的情况下，降低对科技巨头的依赖。XMAG ETF 的推出也反映了市场对于“七巨头”股票估值过高的担忧，以及对其他领域股票的潜在增长机会的期待。

🤔 **XMAG ETF 的诞生源于投资者对投资组合过度集中于科技巨头的担忧。**许多投资者希望找到一种方法来降低这种集中度，实现更加多元化的投资组合。XMAG ETF 的出现为投资者提供了这一选择，它允许投资者在不放弃标普 500 指数整体收益的情况下，降低对科技巨头的依赖。 XMAG ETF 包含标普 500 指数中除“七巨头”外的所有股票，即 495 只股票。它按市值加权，这意味着公司市值越大，对指数的影响力就越大。 XMAG ETF 的推出也反映了市场对于“七巨头”股票估值过高的担忧，以及对其他领域股票的潜在增长机会的期待。

📈 **XMAG ETF 的推出为投资者提供了更加多元化的投资布局，避免过度集中于科技巨头。**XMAG ETF 的推出也反映了市场对于“七巨头”股票估值过高的担忧，以及对其他领域股票的潜在增长机会的期待。 Defiance ETFs 的 CEO 兼首席投资官 Sylvia Jablonski 表示，XMAG 是投资者“对冲并以更多样化方式重新投资资金”的一种方式。 事实上，已经有一只与 XMAG 相反的 ETF，即由 Roundhill Investments 推出的 Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)，它提供对“七巨头”股票的等权重敞口。自去年 4 月上市以来，MAGS 表现也很强劲，涨幅 94%，超出标普 500 的 45% 涨幅。

⏱️ **XMAG ETF 的历史回测并不理想，但它也反映了“七巨头”时代已经过去。**在过去五年里，“七巨头”的表现确实十分亮眼，但现在市场开始转向其他领域。在过去三个月里，“七巨头”的表现拖累了市场，仅上涨 2%，而标普 500 上涨了 5.7%。XMAG 的光辉时刻或许就在此刻开始。 XMAG ETF 的出现为投资者提供了一种新的选择，它允许投资者在不放弃标普 500 指数整体收益的情况下，降低对科技巨头的依赖，并获得更加多元化的投资组合。

🤔 **XMAG ETF 的推出，反映了市场对“七巨头”股票估值过高的担忧，以及对其他领域股票的潜在增长机会的期待。**XMAG ETF 的出现为投资者提供了一种新的选择，它允许投资者在不放弃标普 500 指数整体收益的情况下，降低对科技巨头的依赖，并获得更加多元化的投资组合。

在股市谈论中，人们似乎总是离不开那“七巨头”，即那些在过去几年中持续推动指数上涨的巨型科技公司。当然，标普500指数 (.SPX.US)中还有数百只股票，除了 谷歌-A (GOOGL.US) 、 苹果 (AAPL.US) 、亚马逊 (AMZN.US)、Meta Platforms (META.US)、微软 (MSFT.US)、英伟达 (NVDA.US)和特斯拉 (TSLA.US)之外，最近其中一些股票的表现也非常亮眼。

事实上，今年标普500表现最好的前20只股票中，只有两只来自“七巨头”：英伟达排名第2，涨幅178%；Meta排名第19，涨幅62%。表现最好的股票是Vistra Energy (VST.US)，涨幅高达240%。（前十名中还有 Palantir (PLTR.US) 、Constellation Energy (CEG.US)、 GE航天航空 (GE.US) 以及 联合大陆航空 (UAL.US) 。）

这提醒我们，如果投资组合中只押注“七巨头”，在它们表现优异时会领先，但当它们遇挫时你也会落后。

Defiance ETFs的CEO兼首席投资官Sylvia Jablonski表示，真正的问题在于“七巨头”股票太过普遍，涨幅过大，以至于投资者可能没有意识到自己持有了这些股票。或者即便知道，也未必了解持仓有多集中。

“也许你以为自己没有持有‘七巨头’中的任何股票，”她说，“但看看你的投资组合，看看你持有的每一只ETF。如果其中涉及科技或半导体，那你对‘七巨头’的敞口肯定不小。如果你持有任何指数基金，也很有可能间接持有这些股票。而且，这些股票可能在指数中占比过高。”

Jablonski提到标普500指数，该指数按市值加权，意味着公司市值越大，对指数的影响力就越大。最近，“七巨头”占标普500总市值的近33%。

为了应对这种情况，Defiance推出了一只名为XMAG的新ETF，该基金包含标普500指数中除“七巨头”外的所有股票，即495只股票，按市值加权，代码为 Defiance Large Cap Ex-Magnificent Seven ETF (XMAG.US) （有趣的是，这个名字也暗示了其“反七巨头”的定位）。

为什么是495只？标普500实际上包含503只股票，但只有500家公司，因为其中包括 福克斯公司-A (FOXA.US) 、 新闻集团-A (NWSA.US) 和谷歌母公司Alphabet的双重上市股票。

这只ETF只是营销噱头，还是确有实质内容？Jablonski说，“这个想法来自与许多客户的对话。他们告诉我们，‘我的投资组合中各类基金、ETF中持有的‘七巨头’太集中，我担心缺乏多样化。如何实现？’于是我们就开始思考。”她表示，XMAG是投资者“对冲并以更多样化方式重新投资资金”的一种方式。

事实上，已经有一只与XMAG相反的ETF，即由Roundhill Investments推出的 Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US) ，它提供对“七巨头”股票的等权重敞口。

自去年4月上市以来，MAGS表现也很强劲，涨幅94%，超出标普500的45%涨幅。今年，MAGS上涨了41%，而标普500上涨了24%。

值得记住的是，由于标普500是市值加权指数，它的表现在很大程度上受到“七巨头”的推动，这意味着不含“七巨头”的495只股票在过去的时间段内表现落后于MAGS和标普500。

这似乎为XMAG带来了不太美观的历史回测，对吗？Sylvia表示：“历史回测对我们确实不利，但这正是重点。过去五年确实属于‘七巨头’的时代。是的，这些名字已经涨了很多，但现在我们开始谈论多样化。”

事实上，局势可能已经在发生变化。在过去三个月里，“七巨头”的表现拖累了市场，仅上涨2%，而标普500上涨了5.7%。

XMAG的光辉时刻或许就在此刻开始。

编辑/Somer