当前，以太坊 Dencun 升级已成功激活，该升级引入了新的 Layer-2 解决方案的架构并将其锚定到主链，除此之外，它还重新优化了以太坊的验证者群体。而这两者都可能影响未来以太坊的政策。

在 3 月 13 日本周三，以太坊又经历了一次重大更新。Cancun-Deneb(Dencun) 升级对以太坊的基础内容进行了重大更改。除此之外，此次升级还部分修改和优化了以太坊的验证者群体，以改善节点质量和网络稳定性。

近年来，业界出现了各种解决方案来帮助以太坊网络处理更多交易——例如 Roll-up，这是一条利用单独的执行环境在以太坊区块链外部执行交易的区块链，它们聚合发生在 Roll-up 链上的批量交易，并将它们锚定到单个交易上，然后提交到以太坊主链上并交由其进行验证。

Roll-up 解决方案在过去的两年中越来越受欢迎——Arbitrum 和 Optimism 这两个主要的 Layer-2 的使用量分别增加了 15 万和 10 万每日活跃地址。但毫无疑问的，以太坊主网的活跃数量仍然最多，每天有超过 40 万个地址处于活跃状态。

Dencun 升级的主要特点是它在以太坊网络上创建了额外的数据存储容量，这一升级是依靠引入一种能够承载大数据包（称为 Blob）的新型机制。Blob 临时存储在共识层而不是执行层，这会降低以太坊网络和 Roll-up 本身的费用成本。如下表所示，升级后交易成本大幅下降，Optimism 和 StarkNet 的交易费用甚至低于 1 美分。

将这些交易费用标准化为美元可以使我们能够了解 Roll-up 费用相对于主网费用的表现有何不同。自推出以来，Roll-up 提供了更便宜、波动更小的费用，Arbitrum 和 Optimism 每笔交易的费用在 0.1 美元到 0.3 美元之间；而相比之下，同期以太坊主链上的交易费用则在 2 美元到 7 美元之间。

在交易活动频繁期间，由于对以太坊区块空间的需求大量涌入，交易费用甚至可能会升至 30 美元以上。在 Dencun 之前，Roll-up 的费用在一定程度上取决于主网费用，并且在类似情况下其费用最高也会增加至 2.50 美元。

Roll-up 费用对以太坊费用市场的高波动性的共同依赖往往会导致整体上更昂贵且更具挑战性的用户体验，而更糟糕的是，这些 Layer-2 解决方案还往往通过增加对区块空间的新需求来源来影响以太坊费用市场。根据 Fidelity 的一份报告，各种 Layer-2 支付的交易费用通常能够占到以太坊主网上支付的总费用的 10% 左右。

通过 Dencun 升级，将 Layer-2 锚定交易分离为 Blob 在很大程度上可以满足改善用户体验、降低费用的客观需求，且其与以太坊基金会以 Roll-up 为核心的发展路线保持一致。该升级希望较低的交易费用将会鼓励更多用户转向该解决方案，从而增加基于以太坊的总交易吞吐量。该策略旨在不影响主链的去中心化和安全性的前提条件下提高以太坊生态的可扩展性。

在以太坊推出第一套扩展解决方案后不久，我们观察到 2021 年中期的平均交易吞吐量增加至每秒 105 笔交易 (TPS)。其中，Roll-up 上的部分约为 46TPS，占总数的 44%。

这为以 Roll-up 为核心的路线图和类似的 Layer-2 扩展解决方案提供肉眼可见的初步的成功迹象。然而，与以太坊最大的竞争对手 Solana（平均约为 2.6k TPS）相比，这一数据仍然存在着显著差异，这很大程度上应当被归因于模块化（例如以太坊）与整体式（例如 Solana）设计架构的差异。

Dencun 升级还引入了新的技术变化，主要旨在改善用户体验，而这些变化同时以以下方式影响了以太坊上的质押者：

除此之外，该升级还新增了对新验证者固定数量的限制，以减缓验证者集的增长。目前，流失限制已规定了每天可以有多少验证者进入或退出质押 pool，而此限制将随着活跃验证者总数的增量得以进一步定义。

在上海升级后，以太坊上的活跃验证者数量大幅增加——平均每天新增验证者 1347 人。然而，随着验证者数量的增加，人们注意到该成果带来的副作用是节点质量的下降。

而 Dencun 升级现已引入每约 6.4 分钟周期中只产生 8 个新验证人的限制，该升级将取代旧有的流失限制功能。

验证者数量和有效质押余额增长的放缓则对以太坊的供应产生了次要的影响。目前的以太坊发行速度取决于活跃验证者的数量，但现在可以进入质押 pool 的人越来越少，以太坊的发行速度可能受此影响而减慢。

自上海升级以来，随着验证者群体的增加，以太坊的发行量从 1183 枚 / 天增加到 2554 枚 / 天。但仅是在 Dencun 升级后的短时间内，我们就看到了发行率的三次下降。

除此之外，发行速度可能放缓这一事实也可能导致以太坊的净供应量减少，这是因为通过交易费用燃烧掉的以太坊数量多于新发行的以太坊数量。自合并以来，我们观察到以太坊的总流通供应量净减少了 410,000 枚。

Dencun 升级对以太坊供应的综合影响仍然有待观察，因为现在有一些相互影响的变化可能对我们的分析预测造成影响：

锚定在 Layer-2 中的交易现已转移到 Blob 中，这消除了约 10% 的链上拥堵压力。这可能会导致以太坊的销毁量略微下降。

Layer-2 费用的降低可能会吸引更多人使用以太坊主链和 L2，但这可能会反过来增加费用压力。

由于能够进入质押 pool 的新验证者数量减少，以太坊的发行增长率可能会降低。

纵观其历史，以太坊经历了六次重大更新，但并非所有更新都直接针对其供应量的变化。然而，从最近四次升级可以明显看出，以太坊供应量的增长幅度已经放缓，而在合并后，该指标甚至略微转为负值。下图显示了这些不同的升级事件以及以太坊流通供应量的相对变化：

Dencun 升级通过 Blob 上的交易创建额外的数据存储容量，这一改变毫无疑问对以太坊网络进行了重大优化。此次升级有效降低了各种 L2 的费用成本，从而改善了用户体验，并可能能够达成通过鼓励使用 Roll-up 来达到增加总交易吞吐量的目标。

此次升级还可能通过限制新验证者的进入来影响以太坊的供应，因为此次升级会减缓验证者数量的增长，从而减缓新以太坊的发行速度。虽然发行量减少意味着供应量可能会减少，但新的 Blob 结构也可能会导致执行层交易的减少，从而减少以太坊的销毁量，该结果有望在一定程度上对冲以太坊发行量减少所造成的影响。

总而言之，这一发展延续了以太坊的趋势，即减缓其供应增长，并执行以 Roll-up 为核心的路线图。回望历史，我们可以看出，最近四次的升级导致了自合并以来以太坊供应增量的降低甚至是以太坊供应量本身的小幅减少。

文章来源：https://insights.glassnode.com

原文作者：Glassnode, Alice Kohn  

文章链接：https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-12-2024/

校对：Akechi、Annie

排版：Annie

审核：Amber