美国经济“不着陆”风险增加，阿波罗认为美联储11月保持利率不变可能性增大。多种因素使美国经济持续强劲，如美联储立场、股价房价等。Slok预计经济将继续增长，通胀或重燃，美联储降息计划可能调整。不少官员对降息路径保持谨慎，市场也下调了降息预期，美国国债价格下跌。

🌐美国经济持续强劲，原因众多，包括美联储鸽派立场、高股价高房价、信贷利差缩小、企业融资环境良好，以及拜登经济发展计划、政府支出的支持和选举不确定性将结束。

📈阿波罗管理公司首席经济学家Torsten Slok预计美国经济将继续增长，但通胀可能会重新点燃，这使得美联储在11月会议上可能调整方向，暂停降息计划。

💬不少美联储官员对未来降息路径保持谨慎。达拉斯联储行长Lorie Logan希望央行谨慎行动，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利赞成上月大幅降息，但支持未来几个季度缓慢降息。

📉市场下调降息预期，美国掉期互换市场显示联储11月会议降息幅度低于预期，交易员预计今年最后两次会议降息幅度也有所减少，美国国债价格下跌，收益率上升。

美国经济“不着陆”风险上升，资管巨头阿波罗认为美联储在11月会议上保持利率不变的可能性正在增加。

阿波罗管理公司首席经济学家Torsten Slok在近日的一份研究报告中表示，众多因素导致美国经济持续强劲，包括美联储的鸽派立场、高企的股价和房价、信贷利差的缩小，以及公共和私人市场上“极为开放”的企业融资。

其他支持美国经济的因素包括：拜登的经济发展计划、芯片和通胀减少法案的政府支出持续支持，以及“美国选举的不确定性将很快过去”。

Slok预计美国经济将继续增长，通胀可能会重新点燃，“这增加了美联储在11月会议上可能不得不调整方向，暂停其降息计划的可能性”。

美联储9月份的点阵图显示，今年剩余时间里预计还会有两次降息。但近来有不少美联储官员放风称，对未来的降息路径保持谨慎。

达拉斯联邦储备银行行长Lorie Logan在周一的一个活动中表示，她希望中央银行以谨慎的步伐行动。同日，2026年FOMC票委、美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他赞成美联储上个月大幅度降息，但重申，支持在未来几个季度以较慢的速度降息。

市场已经下调了降息预期。美国掉期互换市场显示，联储11月会议将降息21个基点，低于一个完整的四分之一点。交易员现在预计今年最后两次美联储会议将降息39个基点，增加了可能暂停一次降息的可能性。

周一，美国国债价格稳步下跌，两年期国债收益率超过4%，而长期国债的收益率接近4.5%。10年期国债收益率上升了10个基点，达到4.18%。