一、第一波主升浪
1、拉升
1999年5月19日1047.83点——1999年6月30日1756.18点。
时间跨度：31个交易日；上涨幅度：67.6%。
2、平盘整理
1999年7月1日1756.18点——1999年9月9日1695.54点。
时间跨度：2个月；下跌幅度：3.45%。
3、大幅调整
1999年9月10日1695.54点——1999年12月27日1341.05点。
时间跨度：3个半月；下跌幅度：20.9%。
4、第一阶段调整小结
（1）、相对于6月30日高点
下跌点数：1756.18-1341.05=415.13点；下跌幅度：415.13/1756.18=23.64%。
（2）、相对于第一波主升浪上涨幅度
主升浪上涨点数：1756.18-1047.83=708.35：下跌幅度：415.13/708.35=58.6%。
二、第二波主升浪
1999年12月28日1341.05点——2021年6月13日2245.43点。
时间跨度：18个月；
上涨点数：2245.43-1341.05=904.38点；
上涨幅度：67.44%；
期间两次较大调整：
（1）、2000年8月22日2114.52点——2000年9月25日1874.21点；
时间跨度：1个月；调整幅度：11.36%；
（2）、2001年1月11日2131.98点——2001年2月22日1893.78点；
时间跨度：1.3个月；调整幅度：11.17%。
三、总结
此轮牛市自1999年5月19日1047.83点开始——2001年6月13日2245.43点结束。
时间跨度：25个月；上涨幅度：114.29%。
期间出现三个阶段性高点，即：（1）、2000年8月22日2114.52点，（2）、2001年1月11日2131.98点，（3）、2021年6月13日2245.43点。
四、比对推测
前提：本轮走势与519牛市趋同。
推测结果：
1、上证指数
第一轮上涨：3674.4点-2689.7点=984.7点，上涨幅度为：36.6%。
调整底部区间：3182点——3103点。
调整时间：29个交易日，调整至11月18日结束。
2、深证成指
第一轮上涨：11864.11点-7908.52点=3955.59点，上涨幅度为：50%。
调整底部区间：9886.3点——9569.87点。
调整时间：40个交易日，调整至12月3日结束。
3、创业板指数
第一轮上涨：2576.22点-1528.94点=1047.28点，上涨幅度为：68.5%。
调整底部区间：2052.58点——1968.8点。
调整时间：55个交易日，调整至12月24日。
小结：
1、第一波上涨结束，意味降息牛炒作结束，降息预期基本兑现；
2、由于政策利好频出，三大指数调整会以横盘震荡方式展开；
3、此轮调整定性为强势调整，主要目的，在于化解短期获利盘和套牢盘，板块和个股会轮动活跃；
4、调整结束后，会开始主升浪的第二波——通胀牛。通胀牛以物价企稳回升为主线，以大消费板块和个股为主体，以企业价值增长为驱动力，以机构资金逐步入场为主导。
以上观点仅供参考。
：$上证指数(SH000001)$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399000）
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